Fraude en fondos de cobertura, productos estructurados y colocaciones privadas

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Los fondos de cobertura no son adecuados para todos los inversores

Los fondos de cobertura son inversiones muy sofisticadas que suelen estar reservadas a inversores de alto valor neto con una gran tolerancia al riesgo. Se trata de una categoría muy reducida de inversores que son adecuados para este tipo de inversiones, y los corredores deben ser extremadamente cuidadosos con respecto a quiénes solicitan que inviertan en ellos. Casi todos los fondos de cobertura son fondos de inversión privados, lo que significa que no están registrados en la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) y no revelan nada al público sobre su gestión, su situación financiera o las inversiones realizadas por los gestores de los fondos de cobertura. En el último decenio ha habido numerosos casos de fraude en los fondos de cobertura, en los que los administradores han falseado su propia imagen o el rendimiento de los fondos de cobertura. Algunos administradores de fondos de cobertura han desviado los fondos de los inversionistas hacia ellos mismos y han perpetrado esquemas piramidales (Ponzi Schemes) al obtener beneficios para los inversionistas más antiguos con el dinero de los nuevos inversionistas depositado en los fondos de cobertura.

Los fondos de los fondos de cobertura son igual de arriesgados

La inversión en fondos de cobertura se limitaba generalmente a los inversores más ricos y sofisticados y a las grandes instituciones financieras. Muchos inversores no podían participar en lo que percibían erróneamente como inversiones bien gestionadas y de alto rendimiento. Así que Wall Street creó compañías de inversión para invertir en fondos de cobertura y ofreció inversiones en sus compañías a los inversionistas menos ricos y menos sofisticados para satisfacer esa demanda (Fondos de Fondos de Cobertura). Mientras que la mayoría de estos Fondos de Cobertura están registrados en la SEC y tienen información disponible públicamente sobre ellos, se sabe poco sobre los fondos de cobertura subyacentes en los que invierten. Los gestores de los Fondos de Fondos de Cobertura a menudo son mantenidos en la oscuridad como los demás por los gestores de los fondos de cobertura. Estas inversiones son tan complejas e ilíquidas como los propios fondos de cobertura y aún más costosas en términos de honorarios de gestión, ya que hay dos grupos de gestores que se llevan su parte antes de que los inversores obtengan su parte de los beneficios.

Los inversores de productos estructurados son fácilmente engañados por los corredores y asesores

A diferencia de los fondos de cobertura, casi todos los productos estructurados están registrados en la SEC y son vendidos a veces por corredores y asesores utilizando los folletos de lujo de la empresa de corretaje. ¿Pero quién entiende realmente esas divulgaciones de productos estructurados? Así es como una firma de corretaje trató de responder a la simple pregunta: 

¿Qué son los productos estructurados?

En términos muy generales, los productos estructurados son valores cuyo valor se deriva o se basa en un activo de referencia, una medida de mercado o una estrategia de inversión. Los activos de referencia y las medidas de mercado pueden incluir un único valor de renta variable o de deuda, índices, productos básicos, tipos de interés y/o divisas, así como cestas de estos activos de referencia o medidas de mercado.

¿Entiendes ahora los productos estructurados? Por supuesto que no, y la FINRA ha estado advirtiendo a los corredores de bolsa y a los inversores sobre los abusos en la venta de productos estructurados durante años, pero las empresas siguen produciéndolos y la fuerza de ventas sigue presionando a los inversores que buscan proteger su capital de inversión y obtener más ingresos. 

Los inversores minoristas, en su mayoría personas mayores que buscan proteger sus ahorros para la jubilación y mantenerse con ingresos de inversión, son fácilmente engañados para realizar estas inversiones por omisión; es decir, el corredor o el asesor no comprenden ni hacen una "presentación equilibrada" de la verdadera naturaleza, la mecánica y los riesgos de la inversión. Estas inversiones no son adecuadas para la mayoría de los jubilados porque existen riesgos reales: la pérdida de todo el capital, a pesar de que se denominan "pagarés con protección del 100% del capital" (¿recuerdan lo que les ocurrió a los inversores en los pagarés de Lehman Bros.? No valen nada); los precios de mercado no son estables y fluctúan en función de los numerosos factores que afectan a los activos subyacentes; el riesgo crediticio; los emisores pueden rescatar o "rescatar" muchos de ellos a su discreción a un precio inferior al pagado; e incluso al vencimiento, es posible que no se recupere todo el capital invertido. La mayoría de los productos estructurados se venden en el mercado secundario sin información escrita, y si su agente o asesor le recomendó algún producto estructurado sin una explicación completa de la verdadera naturaleza, la mecánica y los riesgos, es probable que tenga una buena demanda por fraude de productos estructurados para presentar y recuperar sus pérdidas de inversión.

Las inversiones de colocación privada no están exentas de reclamaciones por fraude

Se supone que las colocaciones privadas de valores son inversiones que sólo se ofrecen a personas ricas o sofisticadas conocidas como "inversores acreditados". Si la compañía y los vendedores que ofrecen los valores siguen las reglas, los valores pueden ser vendidos legalmente sin registrarlos con la SEC o los reguladores de valores del estado donde se venden. Aunque pueden estar exentos de las disposiciones de registro, no están exentos de las disposiciones antifraude de las leyes de valores federales o estatales. 

El fraude común asociado con las colocaciones privadas es que un corredor o asesor tergiverse los ingresos, el patrimonio neto o la experiencia de inversión de un inversor ante el emisor para que éste pueda participar en la oferta. Así que tenga cuidado con lo que firma y asegúrese de que el cuestionario para inversores sea una representación exacta de usted como inversor. A continuación, tenga en cuenta el hecho de que el mecanismo de oferta de colocación privada suele ser utilizado por empresas incipientes con un historial de operaciones escaso o nulo, y cualquier corredor que haga proyecciones del rendimiento de las inversiones probablemente lo haga sin ninguna base razonable y cometa un fraude. Se supone que estos vehículos de inversión no deben ser solicitados por ningún corredor, por lo que hay que tener cuidado con las solicitudes de "llamada en frío" de inversiones de colocación privada porque probablemente proceden de una "sala de calderas" repleta de vendedores sin escrúpulos cuya única motivación es la elevada comisión de venta asociada a estas inversiones de colocación privada.

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