Las líneas de crédito respaldadas por valores pueden ser más peligrosas que las cuentas de margen

Many investors have heard of margin accounts and the horror stories of others who invested on margin and suffered substantial losses. But few investors understand that securities-backed lines of credit (SBL) accounts, which have been aggressively promoted by brokerage firms in the last decade, are just as dangerous as margin accounts. This is largely due to the fact that the equity and bond markets have been on an upward trend since 2009 and few investors (unless you are a Puerto Rico investor) have experienced market slides resulting in margin calls due to the insufficient amount of collateral in the SBL accounts. Securities-Backed Lines of Credit Overview It is only over the last several months of market volatility that investors have begun to feel the wrath of margin calls and understand the high risks associated with investing in SBL accounts. For investors considering your stockbroker’s offer of a line of credit (a loan at a variable or fixed rate of interest) to finance a residence, a boat, or to pay taxes or for your child’s college education, you may want to read a little more about the nature, mechanics, and risks of SBL accounts before you sign the collateral account agreement and pledge away your life savings to the brokerage firm in exchange for the same loan you could have obtained from another bank without all the risk associated with SBL accounts. First, it may be helpful to understand just why SBL accounts have become so popular over the last decade. It should be no surprise that the primary reason for your stockbroker’s offering of an SBL is that both the brokerage firm and he/she make money. Over many years, the source of revenues for brokerage firms has shifted from transaction-based commissions to fee-based investments, limited partnerships, real estate investment trusts (REITs), structured products, managed accounts, and income earned from lending money to clients in SBL and margin accounts. Many more investors seem to be aware of the danger of borrowing in margin accounts for the purposes of buying and selling securities, so the brokerage firms expanded their banking activities with their banking affiliates to expand the market and their profitability in the lending arena through SBL accounts. The typical sales pitch is that SBL accounts are an easy and inexpensive way to access cash by borrowing against the assets in your investment portfolio without having to liquidate any securities you own so that you can continue to profit from your stockbroker’s supposedly successful and infallible investment strategy. Today the SBL lending business is perhaps one of the more profitable divisions at any brokerage firm and banking affiliate offering that product because the brokerage firm retains assets under management and the fees related thereto and the banking affiliate earns interest income from another market it did not otherwise have direct access to. For the benefit of the novice investor, let me explain the basics of just how an SBL account works. An SBL account allows you to borrow money using securities held in your investment accounts as collateral for the loan. The Danger of Investing in SBL Accounts Once the account is established and you received the loan proceeds, you can continue to buy and sell securities in that account, so long as the value of the securities in the account exceeds the minimum collateral requirements of the banking affiliate, which can change just like the margin requirements at a brokerage firm. Assuming you meet those collateral requirements, you only make monthly interest-only payments and the loan remains outstanding until it is repaid. You can pay down the loan balance at any time, and borrow again and pay it down, and borrow again, so long as the SBL account has sufficient collateral and you make the monthly interest-only payments in your SBL account. In fact, the monthly interest-only payments can be paid by borrowing additional money from the bank to satisfy them until you reach a credit limit or the collateral in your account becomes insufficient at your brokerage firm and its banking affiliate’s discretion. We have heard some stockbrokers describe SBLs as equivalent to home equity lines, but they are not really the same. Yes, they are similar in the sense that the amount of equity in your SBL account, like your equity in your house, is collateral for a loan, but you will not lose your house without notice or a lengthy foreclosure process. On the other hand, you can lose all of your securities in your SBL account if the market goes south and the brokerage firm along with its banking affiliate sell, without prior notice, all of the securities serving as collateral in the SBL account. You might ask how can that happen; that is, sell the securities in your SBL account, without notice? Well, when you open up an SBL account, the brokerage firm and its banking affiliate and you will execute a contract, a loan agreement that specifies the maximum amount the bank will agree to lend you in exchange for your agreement to pledge your investment account assets as collateral for the loan. You also agree in that contract that if the value of your securities declines to an amount that is no longer sufficient to secure your line of credit, you must agree to post additional collateral or repay the loan upon demand. Lines of credit are typically demand loans, meaning the banking affiliate can demand repayment in full at any time. Generally, you will receive a “maintenance call” from the brokerage firm and/or its banking affiliate notifying you that you must post additional collateral or repay the loan in 3 to 5 days or, if you are unable to do so, the brokerage firm will liquidate your securities and keep the cash necessary to satisfy the “maintenance call” or, in some cases, use the proceeds to pay off the entire loan. But I want to emphasize, the brokerage firm and its banking affiliate, under the terms of almost all SBL account agreements,...

Continuar leyendo

Inversionistas con línea de crédito y cuentas de margen respaldadas por valores: ¿Cómo recupera sus pérdidas de inversión?

Si está leyendo este artículo, suponemos que tuvo una mala experiencia recientemente en una línea de crédito respaldada por valores ("SBL") o en una cuenta de margen que sufrió llamadas de margen y fue liquidada sin previo aviso, lo que provocó que usted realizara pérdidas. Normalmente, los inversores con llamadas de margen reciben de 3 a 5 días para cumplirlas; y si eso sucediera, el valor de los valores de su cuenta podría haber aumentado en ese período y la empresa podría haber borrado la llamada de margen y podría no haber liquidado su cuenta. Si usted es un inversor que ha experimentado llamadas de margen en el pasado, y esa es su única queja entonces, no siga leyendo porque cuando firmó el acuerdo de cuenta con la firma de corretaje que eligió para hacer negocios, probablemente le dio el derecho de liquidar todos los valores de su cuenta en cualquier momento sin previo aviso. Por otra parte, si usted es un inversor con poca experiencia o uno con una condición financiera modesta al que se le convenció para que abriera una cuenta de línea de crédito respaldada por valores sin que se le informara de la verdadera naturaleza, mecánica y/o riesgos de la apertura de dicha cuenta, ¡entonces debería llamarnos ahora! Alternativamente, si usted es un inversor que necesita retirar dinero para una casa o para pagar sus impuestos o la educación de sus hijos, pero se le convenció para que mantuviera una cartera de acciones y/o bonos basura arriesgada o concentrada en una cuenta de garantía prendaria para una línea de crédito o una cuenta de margen, entonces probablemente también podamos ayudarle a recuperar sus pérdidas de inversión. La clave para una recuperación exitosa de su pérdida de inversión es no centrarse en la liquidación por parte de la empresa de corretaje de los valores de su cuenta sin previo aviso. En lugar de ello, la atención de su caso debe centrarse en lo que se le dijo y en si la recomendación era adecuada para usted antes de que abriera la cuenta y sufriera la liquidación.

Continuar leyendo

¿Cuál es la obligación de "cuidado debido" de un corredor de bolsa bajo el Reglamento de Mejor Interés (Reg. BI)?

Introdujimos la nueva Regulación del Mejor Interés (Reg. BI) de la Comisión de Valores y Bolsas de los Estados Unidos (SEC) justo después de que entrara en vigor y resumimos las cuatro obligaciones que se imponen ahora a los corredores de bolsa y sus personas asociadas con respecto a cualquier recomendación relacionada con valores posteriores al 30 de junio de 2020, a saber:

Continuar leyendo

Los inversores de la UBS tienen una estrategia de rendimiento mejorada: ¿Cómo recuperan sus pérdidas de inversión "UBS-YES"?

Si está leyendo este artículo, probablemente invirtió en la Estrategia de Mejora del Rendimiento de UBS ("UBS-YES") y se sorprendió al saber que el programa UBS-YES en el que invirtió no era exactamente una estrategia de inversión "neutral para el mercado" durante la reciente caída del mercado COVID 19. A pesar de las representaciones de su corredor de bolsa UBS sobre la capacidad de los gerentes de UBS-YES para "manejar el riesgo" y "minimizar las pérdidas" a través de su estrategia de opción "cóndor de hierro" usted todavía se dio cuenta de las pérdidas sustanciales. Usted no está solo porque eso es lo que muchos otros inversionistas de UBS-YES nos han dicho acerca de la propuesta que se les hizo para invertir en el programa UBS-YES y su reciente experiencia.

Continuar leyendo

UBS Financial Services, Inc. Demandado por la supuesta mala conducta de los asesores de Florida y Ohio en relación con la estrategia de inversión de la línea de crédito

UBS Financial Services, Inc, ("UBS") empleó a un asesor financiero (el "FA") que tiene oficinas en Bonita Springs, Florida y Sylvania, Ohio. UBS presentaba al FA y a otros empleados de UBS de su equipo como asesores de inversiones, gestores de inversiones, asesores financieros y planificadores financieros con conocimientos y experiencia especiales en la gestión de carteras de valores y asuntos financieros, patrimoniales, de jubilación y de planificación fiscal.

Continuar leyendo

Inversores en petróleo y gas: ¿Cómo recupera las pérdidas de su inversión en petróleo y gas?

Inversores en petróleo y gas: ¿Cómo recupera las pérdidas de su inversión en petróleo y gas? Si está leyendo este artículo, suponemos que invirtió en una o más de esas acciones, bonos, sociedades limitadas, productos básicos, fondos comunes de productos básicos y/o productos estructurados mal representados e inadecuados como inversiones alternativas vinculadas al sector del petróleo y el gas de los mercados de acciones y productos básicos. No nos sorprendería que le dijeran que los grandes conglomerados de petróleo y gas tienen un historial probado de grandes dividendos muy superiores a los rendimientos de las inversiones de renta fija a las que usted estaba acostumbrado, pero no dijo nada sobre la volatilidad de ese tipo de inversiones. Tal vez esté leyendo esta página web porque su asesor financiero le recomendó que invirtiera sus ahorros para la jubilación en algunos de esos productos estructurados de petróleo y gas más complejos y apalancados, empaquetados como Fondos Cotizados (ETF), Notas Cotizadas (ETN) u otros Productos Cotizados (ETP), que se apalancaron dos o tres veces y se estrellaron en marzo de este año. No eran inversiones adecuadas para jubilados con perfiles de riesgo conservador o moderado. ¿Su asesor financiero le recomendó que invirtiera sin explicar la naturaleza, la mecánica o los riesgos de cualquiera de esas inversiones en petróleo y gas? ¿Sus inversiones estaban excesivamente concentradas (más del 10% de su cartera) por su corredor de bolsa o su asesor de inversiones en el sector del petróleo y el gas para sustituir los bonos que poseía por acciones que pagaban mayores dividendos? ¿Perdió el cincuenta por ciento (50%) o más en esas inversiones de petróleo y gas? No estamos sorprendidos porque eso es lo que muchos otros inversores nos han dicho sobre lo que les sucedió recientemente. Ahora les vamos a decir qué hacer con esas pérdidas en las inversiones de petróleo y gas. Su corredor de bolsa tenía el deber no sólo de entender sino de explicar la naturaleza, la mecánica y todos los riesgos asociados a esas inversiones antes de venderle esas inversiones, en particular algunas de las disposiciones dentro de las ETN donde el corredor-agente que emitió las ETN o ETP podía redimirlas o retirarlas y obligarle a realizar enormes pérdidas. Su corredor de bolsa también tenía el deber de asegurarse de que fueran inversiones adecuadas antes de recomendárselas a la luz de su tolerancia al riesgo y su condición financiera y no concentrar excesivamente las inversiones en el volátil sector del petróleo y el gas en su cartera. Lamentablemente, muchos asesores financieros que no comprendían la naturaleza, la mecánica o los riesgos vendieron estas inversiones a clientes con un riesgo conservador y moderado que buscaban mejorar sus ingresos para su jubilación. No eran inversiones adecuadas para inversores con ese tipo de perfil. Si su asesor financiero tergiversó la naturaleza, la mecánica o los riesgos de esas inversiones en petróleo y gas, o si los riesgos no se explicaron completamente, o si usted estaba sobreconcentrado (más del 10%) en el sector del petróleo y el gas, o si no era en su mejor interés (o no era adecuado), y/o si sus inversiones fueron liquidadas sin previo aviso debido a las llamadas de margen, usted puede tener derecho a presentar una demanda de arbitraje contra su asesor financiero y/o la empresa de corretaje que lo empleó. No hay manera de que recupere sus pérdidas en estas inversiones de petróleo y gas sin alguna acción legal. En el Despacho Jurídico de Robert Wayne Pearce, P.A., representamos a inversores en disputas de inversión por inversiones mal representadas e inadecuadas en acciones de petróleo y gas, bonos, sociedades limitadas, productos básicos, fondos comunes de productos básicos y/o productos estructurados como inversiones alternativas vinculadas al sector de petróleo y gas de los mercados de acciones y productos básicos en los procedimientos de arbitraje y mediación de la FINRA. Las demandas que presentamos son por fraude y tergiversación, incumplimiento del deber fiduciario, falta de supervisión y recomendaciones inadecuadas en violación de las normas de la SEC y la FINRA y los estándares de la industria. El abogado Pearce y su personal representan a los inversores en todo Estados Unidos sobre la base de una CUOTA DE CONTINGENCIA, lo que significa que usted no paga nada - SIN CUOTAS - SIN COSTOS - a menos que pongamos dinero en su bolsillo después de recibir un acuerdo o un laudo arbitral de la FINRA. Se habla español CONTÁCTENOS PARA UNA CONSULTA INICIAL GRATUITA CON ABOGADOS EXPERTOS EN INVERSIÓN DE PRODUCTOS ESTRUCTURADOS EN ARBITRAJE FINRA El Bufete de Abogados de Robert Wayne Pearce, P.A. tiene abogados altamente experimentados que han manejado con éxito muchos casos de inversión en petróleo y gas y otros asuntos de leyes de valores y disputas de inversión en procedimientos de arbitraje FINRA, y que trabajan incansablemente para asegurar el mejor resultado posible para usted y su caso. Para una representación dedicada por un abogado con más de 40 años de experiencia y éxito en casos de productos estructurados y todo tipo de disputas sobre leyes de valores e inversiones, comuníquese con el bufete por teléfono al 561-338-0037, sin cargo al 800-732-2889 o por correo electrónico.

Continuar leyendo

Regulación del interés superior (Reg. BI): Mejor pero no el mejor!

Finalmente, diez años después de que se promulgara la Ley Dodd Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor de 2010 (Dodd-Frank) para introducir cambios radicales en la industria de los valores, la mejor regulación que la Comisión de Valores e Intercambio de los Estados Unidos ("SEC") pudo aprobar, la Regulación SEC Best Interest, es ahora la ley que rige a los corredores-traficantes que dan consejos de inversión a los clientes minoristas. Aunque la SEC tenía la autoridad para imponer un estándar uniforme y expansivo de "Deber Fiduciario" en todo el país a los corredores-traficantes y asesores de inversión, cedió a las demandas de la industria de corretaje de valores y promulgó la Regulación del Mejor Interés ("Reg. BI"), que es mejor que la "Regla de Idoneidad" de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera ("FINRA"), pero no es lo mejor que se podría haber hecho para proteger a los inversores. El mes pasado la FINRA enmendó su Regla de Idoneidad para cumplir con el Reg. BI de la SEC y dejó claro que los corredores de bolsa ahora tienen uniformemente deberes relacionados con la divulgación, el cuidado, los conflictos y el cumplimiento, que son equivalentes a la norma de "deber fiduciario" del derecho consuetudinario al hacer recomendaciones a los clientes minoristas. Véase la notificación reglamentaria 20-18 de la FINRA. 1

Continuar leyendo

Arbitraje FINRA: Qué esperar y por qué debe elegir nuestro bufete de abogados

Si está leyendo este artículo, probablemente sea un inversor que ha perdido una cantidad sustancial de dinero, buscó en Google "Abogado de Arbitraje FINRA", hizo clic en varios sitios web de abogados, y tal vez incluso habló con un llamado "Abogado de Arbitraje de Valores" que le dijo después de una llamada telefónica de cinco minutos que "tiene un gran caso"; "necesita firmar un acuerdo de retención sobre una base de 'honorarios de contingencia'"; y "necesita actuar ahora porque el estatuto de limitaciones va a correr".

Continuar leyendo

Inversionistas de UBS ETRAC Exchange Traded Note: ¿Cómo recupera sus pérdidas de inversión en UBS ETRAC?

Si está leyendo este artículo, suponemos que invirtió en algunos de esos pagarés de alto dividendo UBS ETRAC Exchange Traded Notes (ETN) que su corredor de bolsa le recomendó para aumentar sus ingresos de jubilación. No nos sorprendería si también le dijeran que las inversiones de UBS ETRAC tienen un historial probado de grandes ganancias. Probablemente también escuchó: No hay necesidad de preocuparse por estas inversiones porque estaban respaldadas por una de las mayores empresas de corretaje del mundo - UBS Financial Services, Inc. (UBS). No estamos sorprendidos porque eso es lo que muchos otros inversionistas nos han dicho acerca de la propuesta que se les hizo para invertir en UBS ETRACs.

Continuar leyendo

72 (t) Jubilación anticipada: ¡no para mí!

El artículo 72 t) del Código de Rentas Internas suele ser presentado como el secreto de la jubilación anticipada por corredores y asesores financieros en seminarios y almuerzos gratuitos para los empleados de las principales empresas con planes de participación en los beneficios y de pensiones y 401 k). Las presentaciones se hacen en hoteles y restaurantes de lujo para inducir a los empleados a jubilarse o a cobrar sus 401(k) antes de lo que podrían haber hecho de otro modo, a través de una laguna bastante desconocida que permite evitar la penalización del IRS por retiro anticipado. A los empleados también se les promete que pueden cobrar sus ahorros para la jubilación a los 40 o 50 años, reinvertir el dinero y vivir de las ganancias por el resto de sus vidas. Pero hay mucho más en los beneficios de jubilación anticipada que sólo evitar la penalidad del IRS.

Continuar leyendo