Em um processo de arbitragem contra o UBS Financial Services, Inc. (UBS) e UBS Financial Services, Inc. de Porto Rico (UBS-PR), os escritórios de advocacia de Robert Wayne Pearce, P. A. ganharam um prêmio de $1,45 milhões mais juros para um dos clientes do escritório na semana passada. Um resumo das alegações do reclamante contra o UBS e o UBS-PR é apresentado abaixo. Se você ou qualquer membro de sua família recebeu recomendações inadequadas similares do UBS-PR e de seus corretores ou se encontrou com uma conta superconcentrada em títulos municipais de Porto Rico e/ou fundos de títulos fechados, ou se você tomou dinheiro emprestado do UBS e usou seus investimentos como garantia para esses empréstimos, talvez possamos ajudá-lo a recuperar suas perdas. Entre em contato com nosso escritório para uma consulta gratuita sobre seu caso.

RESUMO DAS ALEGAÇÕES FEITAS CONTRA A UBS E A UBS-PR

A arbitragem surgiu de uma série de recomendações de investimento inadequadas feitas por um UBS-PR e um assessor financeiro do UBS que nosso cliente compra e mantém uma concentração excessiva de fundos de títulos fechados UBS-PR em uma conta UBS-PR alavancada. Devido às recomendações inadequadas dos consultores financeiros, o investimento de nosso cliente não foi diversificado do ponto de vista da alocação de ativos e também do ponto de vista da concentração, pois a carteira estava superconcentrada em uma única área geográfica, a saber, Porto Rico.

O UBS e o UBS-PR, através de seus representantes, divulgaram informações falsas e enganosas para nosso cliente sobre a natureza e o risco de possuir o fundo fechado de títulos e a estratégia de investimento alavancada empregando esquemas de financiamento do UBS e do UBS-PR através do UBS Bank.

UBS, UBS-PR e seus funcionários não apenas violaram o Código de Conduta FINRA, mas também cometeram fraude, violaram seus deveres fiduciários para com nossa cliente e foram negligentes ao aconselhá-la sobre como salvaguardar seu capital de investimento. Tanto o UBS quanto o UBS-PR também falharam negligentemente em supervisionar seus funcionários em conexão com a gestão da conta de nosso cliente. Nossa cliente sofreu danos substanciais.

OS FATOS RELEVANTES

A reclamante era uma dona-de-casa casada de 45 anos que criava dois filhos em San Juan, Porto Rico. Ela tinha muito pouca experiência em investimentos e uma conta muito pequena. A reclamante contava exclusivamente com seu assessor financeiro UBS para consultoria de investimentos e gestão dos investimentos em sua conta UBS-PR.

A reclamante se reuniu com seu corretor de bolsa para discutir seus objetivos e necessidades financeiras e receber recomendações para o investimento do presente que recebeu de seu pai. Ela disse a seu corretor de bolsa que só queria que ele investisse em investimentos seguros que produzissem renda em sua conta UBS-PR. A reclamante disse a seu corretor de bolsa que queria investimentos que fossem garantidos (ou seja, que preservassem seu principal) e que produzissem renda.

Seu assessor financeiro do UBS reconheceu seus objetivos e necessidades e recomendou o que descreveu como seguros, de bajo riesgo y fondos mutuos conservadores, ou seja, fundos mútuos seguros, de baixo risco e conservadores. Ele lhe disse que os títulos dos chamados fondos mutuos, ou seja, os fundos mútuos eram garantidos pela constituição de Porto Rico, ou seja, eles são garantidos pela constituição de Porto Rico. Não houve nenhuma discussão detalhada sobre a natureza, mecânica ou riscos dos investimentos propostos nos fundos fechados UBS de Porto Rico que ele recomendou. Nem o UBS-PR nem o assessor financeiro do UBS jamais forneceram ao reclamante um prospecto ou memorando de oferta relativo aos fundos fechados. Ao contrário das representações do corretor de bolsa, estes foram investimentos muito especulativos devido à excessiva concentração em títulos de Porto Rico, à iliquidez e à alavancagem empregada pelos administradores dos chamados fundos mútuos conservadores. A reclamante seguiu o conselho de sua assessora financeira e permitiu que comprassem mais de US$ 4 milhões de fundos fechados UBS-PR.

Pouco depois que a assessora financeira do UBS comprou os chamados fundos mútuos conservadores na conta de Reclamantes, ela decidiu comprar uma nova residência. A reclamante disse a sua corretora que precisaria levantar aproximadamente US$ 1,2 milhões em dinheiro para comprar a nova residência. A corretora lhe disse que poderia providenciar um financiamento especial através de uma linha de crédito ou do que ele descreveu como uma transação de reporte. A reclamante seguiu sua recomendação dos assessores financeiros do UBS e concordou em abrir uma linha de crédito e depois entrar na transação de reporte.

Aproximadamente dois anos depois, a reclamante disse a seu corretor de bolsa que seu marido precisava pagar um empréstimo comercial. A corretora de bolsa UBS recomendou que ela usasse sua linha de crédito através da filial do banco UBS-PRs, UBS Bank (EUA). Ele lhe disse que os chamados fundos mútuos conservadores em sua conta seriam uma garantia para a linha de crédito. Não houve discussão sobre o risco de penhorar esses investimentos como garantia para o empréstimo. Não houve menção a chamadas de margem. Ele nada disse sobre o risco de alavancagem de investimentos já alavancados em títulos de Porto Rico através dos chamados fundos mútuos conservadores. Como sempre, a reclamante seguiu a recomendação de seu corretor de bolsa e pediu emprestado aproximadamente $450.000 para ajudar seu marido a pagar seu empréstimo comercial.

Em ou por volta de junho de 2011, a reclamante disse a seu assessor financeiro do UBS que queria comprar um apartamento e precisava de aproximadamente US$ 840.000. Ele lembrou à reclamante que ela tinha uma linha de crédito para esse fim e que ela deveria usar sua linha de crédito porque a taxa de juros era tão baixa. Mais uma vez, não houve nenhuma discussão sobre o risco de penhorar seus investimentos como garantia para o empréstimo adicional. Não houve menção a chamadas de margem ou liquidações forçadas sem qualquer aviso prévio. Mais uma vez, o assessor financeiro do UBS não disse nada sobre o risco de alavancagem de investimentos já alavancados em títulos de Porto Rico através dos chamados fundos mútuos conservadores. Como sempre, a reclamante seguiu a recomendação de seu corretor e retirou um adicional de US$ 840.000 para comprar o apartamento.

A reclamante e sua assessora financeira do UBS raramente se encontraram e discutiram seus investimentos em sua conta UBS-PR. Ocasionalmente, o assessor financeiro telefonou ou enviou pelo correio algumas recomendações de investimento e ela fez o que ele a aconselhou a fazer. A reclamante não se preocupou com nenhuma das atividades em sua conta até a primavera de 2013. Naquela época, sua contadora relatou um declínio no valor dos investimentos que possuía. A contadora havia preparado demonstrações financeiras para sua família e notou que o valor dos investimentos no UBS-PR havia caído aproximadamente $800.000 em relação ao ano anterior. A reclamante e seu marido contataram o assessor financeiro do UBS e exigiram uma contabilidade completa e uma explicação do motivo da queda. O assessor financeiro prometeu investigar e fornecer-lhes um relatório completo quando retornassem de suas férias.

Em 9 de agosto de 2013, a assessora financeira do UBS reuniu-se com a reclamante e seu marido nos escritórios comerciais de seus maridos. O assessor financeiro trouxe com ele um resumo da atividade da conta e um extrato de conta, mas não o relatório de auditoria que a reclamante havia solicitado. Ele pediu desculpas e garantiu que nenhum ativo estava faltando em sua conta e que ela não havia perdido nenhum dinheiro em nenhum de seus investimentos. Ele disse que acreditava no declínio relacionado aos resgates na conta reporte. O assessor financeiro do UBS prometeu obter dela o relatório e uma explicação completa do que havia acontecido.

Naquela reunião de agosto, o reclamante também questionou o assessor financeiro do UBS sobre a economia e o mercado obrigacionista porto-riquenho. Ela ouviu que os títulos porto-riquenhos seriam declarados chatarra, ou seja, lixo. A reclamante questionou a assessora financeira do UBS sobre o que estava acontecendo e se seus investimentos ainda eram investimentos seguros para possuir. Ele lhe disse, entre outras coisas: la economía está bien, tenemos una economía subterránea fuerte, ou seja, a economia é boa, temos uma forte economia subterrânea; tiene inversiones sólidas, ou seja, você tem investimentos sólidos; no se preocupe, ou seja, não se preocupe; nunca se convertam em bonos chatarra, ou seja, nunca se tornarão junk bonds; e están garantizados por la constitución de Puerto Rico, ou seja, são garantidos pela constituição de Porto Rico. A reclamante perguntou a sua corretora se ela deveria vender os chamados "fundos mútuos conservadores". O consultor financeiro do UBS disse, não! mantenga sus inversiones, ou seja, mantenha seus investimentos; não venda, ou seja, não venda; não puede reemplazar el ingreso, ou seja, você não pode substituir esta renda; e sus inversiones están seguras porque están garantizados, ou seja, seus investimentos são seguros porque são garantidos. O assessor financeiro do UBS nunca mencionou que os preços dos chamados fundos mútuos conservadores já haviam caído. Ele não expressou nenhuma preocupação sobre sua conta à luz do fato de que ela era alavancada e mantinha investimentos alavancados nos fundos fechados. O assessor financeiro do UBS minimizou a importância das quedas nos ratings dos títulos de Porto Rico pelas principais agências de rating de crédito, Moodys, Standard e Poors, e Fitch. Ele nada disse sobre a natureza especulativa dos investimentos devido à iliquidez, alavancagem e limitações geográficas dos investimentos. Ele silenciou sobre o risco de manter uma concentração excessiva e alavancada de títulos porto-riquenhos na conta. Infelizmente, a reclamante confiou no conselho da corretora, manteve seus investimentos e pagou o preço.

Em setembro de 2013, a reclamante recebeu um telefonema de seu assessor financeiro do UBS com más notícias. O UBS-PR havia feito uma chamada de margem. Pela primeira vez, a corretora explicou que quando o valor do empréstimo fosse maior que o valor da conta, a reclamante receberia uma chamada de margem. Ele lhe disse que o valor dos chamados fundos mútuos havia caído inesperadamente mais de cinqüenta por cento (50%) em um mês. [1] Inicialmente, o consultor financeiro do UBS disse à reclamante que ela tinha uma chamada de margem e precisava depositar $400.000 em sua conta imediatamente ou o UBS-PR ia vender os chamados fundos mútuos conservadores em sua conta e ela perderia mais de um milhão de dólares. A reclamante entrou em pânico e ligou para seu pai sobre o que o assessor financeiro do UBS havia acabado de lhe dizer pela primeira vez. Pouco tempo depois, a reclamante recebeu a carta do UBS-PR dizendo-lhe que precisava pagar toda a linha de crédito, mais de US$ 1,3 milhões, na totalidade, antes de 15 de outubro de 2013. Felizmente, seus pais tinham a capacidade financeira de depositar garantias adicionais e evitar a liquidação forçada de todas as participações dos Requerentes na conta a preços de venda a fogo.

A CONDUTA INDEVIDA

Os fundos que o Solicitante possuía eram oito (8) dos vinte e três (23) fundos fechados de Porto Rico, a saber, Puerto Rico Fixed Income Fund, Inc.; Puerto Rico Fixed Income Fund II, Inc.; Puerto Rico Fixed Income Fund IV, Inc.; Puerto Rico Fixed Income Fund V, Inc.; Puerto Rico Investors Tax-Free Fund II, Inc.; Puerto Rico Investors Tax-Free Fund V, Inc.; Puerto Rico Investors Tax-Free Fund VI, Inc.; e Puerto Rico Tax-Free Puerto Rico Fund II, Inc. (os Fundos UBS). A rede de Fundos UBS foi construída ao longo de muitos anos. O plano de negócios das corretoras era dominar e controlar todos os aspectos do mercado de crédito de Porto Rico. O UBS-PR foi consultor do Banco de Desenvolvimento do Governo de Porto Rico e do governo da Comunidade de Porto Rico, subscritor dos títulos de Porto Rico, emissor dos Fundos UBS, e controlava a negociação do mercado secundário dos Fundos UBS. O UBS Funds tornou-se o depositário de muitos títulos de Porto Rico que o UBS-PR comprou em conexão com seus negócios de subscrição. O UBS-PR usou alavancagem para aumentar os rendimentos dos Fundos UBS e atrair investidores. A administração do UBS-PR pressionou seus corretores a vender e depois incentivar os investidores a segurar os Fundos UBS. Muitos corretores do UBS-PR incentivaram investidores como Claimant a contrair empréstimos e, involuntariamente, dobrar o risco de alavancagem a que estavam expostos. Foi estimado que 9 em cada 10 investidores em Porto Rico são proprietários desses Fundos UBS. No final de agosto de 2013, uma série de downgrades dos mercados de crédito de Porto Rico, más notícias, concentração excessiva e chamadas de margem previsíveis resultaram no colapso do castelo de cartas; ou seja, os Fundos UBS.

UBS-PR E UBS ERAM AMBOS RESPONSÁVEIS POR SUAS "PESSOAS ASSOCIADAS" REGISTRADAS E POR SUA PRÓPRIA MÁ CONDUTA

O UBS-PR e o UBS foram ambos considerados responsáveis por seus próprios erros e vicariamente responsáveis pelos atos e omissões do consultor financeiro do UBS e seus outros funcionários, agentes, representantes registrados ou pessoas associadas que se envolveram na má conduta aqui descrita sob a doutrina da resposta superior e/ou princípios de agência real, aparente e implícita. Os respondentes eram responsáveis pela contínua disseminação de informações falsas e enganosas sobre os Fundos do UBS e pela má administração da conta dos reclamantes, recomendando que os reclamantes comprassem e, em seguida, tivessem uma carteira excessivamente concentrada e inapropriada de títulos de Porto Rico. O UBS-PR e o UBS também eram responsáveis por deturpar os Fundos UBS, não supervisionando o assessor financeiro e seus outros agentes que gerenciavam a conta dos Demandantes e por ocultar fraudulentamente a iliquidez e as outras condutas errôneas descritas acima. Os Representados violaram e/ou são responsáveis, conjunta e solidariamente, por violações do Código de Conduta FINRA, fraude de direito comum, fraude construtiva, deturpação negligente, violação do dever fiduciário, violação de contrato, gestão negligente, supervisão negligente de seus funcionários e ocultação fraudulenta de sua má conduta. Se os Representados e seus funcionários tivessem recomendado e aderido a uma estratégia de investimento diversificada, o Demandante não teria sido prejudicado.

O PRÊMIO

Os árbitros encontraram a favor da reclamante e lhe concederam o seguinte:

  1. Os Demandados são solidariamente responsáveis e pagarão ao Demandante indenização no valor de $1.142.000,00 mais juros à taxa de 4,25% ao ano, acumulados desde a data de serviço do Prêmio até que o Prêmio seja pago integralmente.
  2. Pursuant to the Puerto Rico Uniform Securities Act, 10 L.P.R.A. Sec. 890{a)(2), Respondents are jointly and severally liable for and shall reimburse Claimant the sum of $249,212.00, representing attorneys’ fees incurred by Claimant in this matter.
  3. Respondents are jointly and severally liable and shall reimburse Claimant the sum of $29,580.00, representing costs incurred by Claimant in this matter.
  4. Respondents are jointly and severally liable and shall reimburse Claimant the sum of $28,873.00, representing expert witness fees incurred by Claimant this matter.

CONTACT US FOR A FREE CONSULTATION ABOUT YOUR CLAIM.

The Law Offices of Robert Wayne Pearce, P.A. understands what is at stake in Puerto Rico municipal bond and closed-end bond fund disputes and works hard to secure the best possible result for your case. Mr. Pearce provides a complete review of your case and fully explains your legal options. The entire firm works to ensure that you have all of the information necessary to make a sound decision before any action is taken in your case.

For dedicated representation by a law firm with substantial experience in all kinds of securities, commodities and investment disputes, contact the firm by telephone at 561-338-0037 or toll free at 800-732-2889 or via e-mail. We may also be able to arrange a meeting with you at offices located in San Juan, Puerto Rico and Boca Raton, Florida and elsewhere if we believe you have a viable case.


[1] He blamed the price drop on events in the United States municipal bond market and said nothing about Puerto Rico and all of its political and economic problems impact on its credit ratings and consequently its bond prices.

Author Photo

Robert Wayne Pearce

Robert Wayne Pearce of The Law Offices of Robert Wayne Pearce, P.A. has been a trial attorney for more than 40 years and has helped recover over $170 million dollars for his clients. During that time, he developed a well-respected and highly accomplished legal career representing investors and brokers in disputes with one another and the government and industry regulators. To speak with Attorney Pearce, call (800) 732-2889 or Contact Us online for a FREE INITIAL CONSULTATION with Attorney Pearce about your case.

Rate this Post

1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Loading...