En un procedimiento de arbitraje contra UBS Financial Services, Inc. (UBS) y UBS Financial Services, Inc. de Puerto Rico (UBS-PR), el bufete de abogados de Robert Wayne Pearce, P. A. ganó la semana pasada un premio de $1.45 millones más intereses para uno de los clientes del bufete. A continuación se presenta un resumen de las alegaciones de la demandante contra UBS y UBS-PR. Si usted o algún miembro de su familia recibió recomendaciones inadecuadas similares de UBS-PR y sus corredores de bolsa o se encontró con una cuenta sobreconcentrada en bonos municipales de Puerto Rico y/o fondos de bonos cerrados, o si pidió prestado dinero a UBS y utilizó sus inversiones como garantía para esos préstamos, es posible que podamos ayudarle a recuperar sus pérdidas. Comuníquese con nuestra oficina para una consulta gratuita sobre su caso.
RESUMEN DE LAS ACUSACIONES CONTRA LA UBS Y LA UBS-PR
El arbitraje surgió de una serie de recomendaciones de inversión inadecuadas hechas por un UBS-PR y un asesor financiero de UBS que nuestro cliente compra y mantiene una concentración excesiva de fondos de bonos cerrados de UBS-PR en una cuenta UBS-PR apalancada. Debido a las recomendaciones inadecuadas de los asesores financieros, la inversión de nuestro cliente no se diversificó desde el punto de vista de la asignación de activos y también desde el punto de vista de la concentración, ya que la cartera estaba excesivamente concentrada en una sola área geográfica, a saber, Puerto Rico.
UBS y UBS-PR, a través de sus representantes, difundieron información falsa y engañosa a nuestro cliente sobre la naturaleza y el riesgo de poseer el fondo de bonos cerrados y la estrategia de inversión apalancada empleando los esquemas de financiación de UBS y UBS-PR a través del UBS Bank.
UBS, UBS-PR y sus empleados no sólo violaron el Código de Conducta de la FINRA, sino que también cometieron fraude, incumplieron sus deberes fiduciarios con nuestra cliente y fueron negligentes al aconsejarla sobre cómo salvaguardar su capital de inversión. Tanto UBS como UBS-PR también fallaron negligentemente en la supervisión de sus empleados en relación con la gestión de la cuenta de nuestro cliente. Nuestro cliente sufrió daños sustanciales.
LOS HECHOS RELEVANTES
El demandante era un ama de casa casada de 45 años que criaba dos hijos en San Juan, Puerto Rico. Tenía muy poca experiencia en inversiones y una cuenta muy pequeña. La demandante confiaba exclusivamente en su asesor financiero de UBS para el asesoramiento de inversiones y la gestión de las inversiones en su cuenta de UBS-PR.
La reclamante se reunió con su corredor de bolsa para discutir sus objetivos y necesidades financieras y recibir recomendaciones para la inversión del regalo que recibió de su padre. Le dijo a su corredor de bolsa que sólo quería que él invirtiera en inversiones seguras que produjeran ingresos en su cuenta UBS-PR. La demandante le dijo a su corredor de bolsa que quería inversiones que estuvieran garantizadas (es decir, que preservaran su capital) y que produjeran ingresos.
Su asesor financiero de UBS reconoció sus objetivos y necesidades y recomendó lo que él describió como seguros, de bajo riesgo y fondos mutuos conservadores. Le dijo que los bonos de los llamados fondos mutuos, es decir, los fondos mutuos estaban garantizados por la constitución de Puerto Rico, es decir, estaban garantizados por la constitución de Puerto Rico. No hubo una discusión detallada sobre la naturaleza, la mecánica o los riesgos de las inversiones propuestas en los fondos cerrados de UBS Puerto Rico que él recomendó. Ni el UBS-PR ni el asesor financiero del UBS le proporcionaron nunca al Demandante un prospecto o memorando de oferta relacionado con los fondos cerrados. Contrariamente a las representaciones del corredor de bolsa, se trataba de inversiones muy especulativas debido a la excesiva concentración en bonos de Puerto Rico, la iliquidez y el apalancamiento empleados por los administradores de los llamados fondos mutuos conservadores. La demandante siguió el consejo de su asesor financiero y les permitió comprar más de 4 millones de dólares de fondos cerrados de UBS-PR.
Poco después de que el asesor financiero de UBS comprara los llamados fondos mutuos conservadores en la cuenta de Claimants, decidió comprar una nueva residencia. Claimant le dijo a su corredor de bolsa que necesitaría recaudar aproximadamente 1,2 millones de dólares en efectivo para comprar la nueva casa. El corredor de bolsa le dijo que podía conseguir una financiación especial a través de una línea de crédito o de lo que él describió como una transacción repo. La demandante siguió la recomendación de sus asesores financieros de UBS y aceptó abrir una línea de crédito y luego entrar en la transacción de repo.
Aproximadamente dos años después, la Demandante le dijo a su corredor de bolsa que su marido necesitaba pagar un préstamo comercial. El corredor de bolsa UBS le recomendó que usara su línea de crédito a través de la filial bancaria de UBS-PR, UBS Bank (USA). Le dijo que los llamados fondos mutuos conservadores de su cuenta serían la garantía de la línea de crédito. No hubo discusión sobre el riesgo de dar en prenda esas inversiones como garantía del préstamo. No se mencionaron las llamadas de margen. No dijo nada sobre el riesgo de apalancar inversiones ya apalancadas en bonos de Puerto Rico a través de los llamados fondos mutuos conservadores. Como siempre, la Demandante siguió la recomendación de su corredor de bolsa y pidió prestado aproximadamente 450.000 dólares para ayudar a su marido a pagar su préstamo comercial.
En junio de 2011 o alrededor de esa fecha, la demandante le dijo a su asesor financiero de UBS que quería comprar un apartamento y necesitaba aproximadamente 840.000 dólares. Le recordó a la Demandante que tenía una línea de crédito para ese propósito y que debía usar su línea de crédito porque la tasa de interés era muy baja. Una vez más, no se discutió el riesgo de dar en prenda sus inversiones como garantía del préstamo adicional. No se mencionaron las llamadas de margen o las liquidaciones forzadas sin previo aviso. Una vez más, el asesor financiero de UBS no dijo nada sobre el riesgo de apalancar las inversiones ya apalancadas en bonos de Puerto Rico a través de los llamados fondos mutuos conservadores. Como siempre, la Demandante siguió la recomendación de su corredor de bolsa y retiró 840.000 dólares adicionales para comprar el apartamento.
La demandante y su asesor financiero de UBS rara vez se reunían y discutían sus inversiones en su cuenta UBS-PR. En ocasiones, el asesor financiero telefoneaba o enviaba por correo algunas recomendaciones de inversión y ella hacía lo que él le aconsejaba. La demandante no se preocupó por ninguna de las actividades de su cuenta hasta la primavera de 2013. En ese momento, su contador informó de una disminución del valor de las inversiones que poseía. El contador había preparado estados financieros para su familia y notó que el valor de las inversiones en UBS-PR había bajado aproximadamente $800,000 del año anterior. La demandante y su marido contactaron con el asesor financiero de UBS y exigieron una contabilidad completa y una explicación de la razón de la disminución. El asesor financiero prometió investigar y proporcionarles un informe completo cuando regresaran de sus vacaciones.
El 9 de agosto de 2013, la asesora financiera de UBS se reunió con la Demandante y su esposo en las oficinas de negocios de su esposo. El asesor financiero trajo consigo un resumen de la actividad de la cuenta y un estado de cuenta, pero no el informe de auditoría que la Demandante había solicitado. Se disculpó y le aseguró que no faltaba ningún activo en su cuenta y que no había perdido dinero en ninguna de sus inversiones. Dijo que creía que la disminución se relacionaba con los reembolsos en la cuenta de reposición. El asesor financiero de UBS prometió conseguirle el informe y una explicación completa de lo sucedido.
En esa reunión de agosto, el Demandante también interrogó al asesor financiero de UBS sobre la economía y el mercado de bonos de Puerto Rico. Escuchó que los bonos de Puerto Rico serían declarados chatarra, es decir, basura. La Demandante preguntó al asesor financiero de UBS sobre lo que estaba sucediendo y si sus inversiones seguían siendo inversiones seguras para poseer. Él le dijo, entre otras cosas: la economía está bien, tenemos una economía subterránea fuerte, es decir, la economía es buena, tenemos una economía subterránea fuerte; tiene inversiones sólidas, es decir, tiene inversiones sólidas; no se preocupe, es decir, no se preocupe; nunca se convertirán en bonos chatarra, es decir, nunca se convertirán en bonos basura; y están garantizados por la constitución de Puerto Rico, es decir, están garantizados por la constitución de Puerto Rico. La demandante preguntó a su corredor de bolsa si debía vender los llamados "fondos mutuos conservadores". El asesor financiero de UBS le dijo, no! mantenga sus inversiones, es decir, mantenga sus inversiones; no venda, es decir, no venda; no puede reemplazar el ingreso, es decir, no puede reemplazar este ingreso; y sus inversiones están seguras porque están garantizadas, es decir, sus inversiones están seguras porque están garantizadas. El asesor financiero de UBS nunca mencionó que los precios de los llamados fondos mutuos conservadores ya habían bajado. No expresó ninguna preocupación por su cuenta, ya que estaba apalancada y mantenía inversiones apalancadas en los fondos cerrados. El asesor financiero de UBS minimizó la importancia de los descensos en las calificaciones de los bonos de Puerto Rico por parte de las principales agencias de calificación crediticia, Moodys, Standard and Poors y Fitch. No dijo nada sobre la naturaleza especulativa de las inversiones debido a la iliquidez, el apalancamiento y las limitaciones geográficas de las inversiones. No dijo nada sobre el riesgo de mantener una concentración excesiva y apalancada de valores de Puerto Rico en la cuenta. Lamentablemente, la Demandante confió en el consejo del corredor de bolsa, mantuvo sus inversiones y pagó el precio.
En septiembre de 2013, la demandante recibió una llamada telefónica de su asesor financiero de UBS con malas noticias. UBS-PR había hecho una llamada de margen. Por primera vez, el corredor de bolsa explicó que cuando el monto del préstamo es mayor que el valor de la cuenta, la Demandante recibiría una llamada de margen. Le dijo que el valor de los llamados fondos mutuos había caído inesperadamente más del cincuenta por ciento (50%) en un mes. [1] Inicialmente, el asesor financiero del UBS le dijo a la Demandante que tenía una demanda de margen y que necesitaba depositar 400.000 dólares en su cuenta inmediatamente o el UBS-PR iba a vender los llamados fondos mutuos conservadores en su cuenta y ella perdería más de un millón de dólares. La Demandante entró en pánico y llamó a su padre sobre lo que el asesor financiero de UBS le había dicho por primera vez. Poco después, la Demandante recibió la carta de UBS-PR diciéndole que necesitaba pagar toda la línea de crédito, más de 1,3 millones de dólares, en su totalidad, antes del 15 de octubre de 2013. Afortunadamente, sus padres tuvieron la capacidad financiera para depositar garantías adicionales y evitar la liquidación forzosa de todas las participaciones de la Demandante en la cuenta a precios de venta al descubierto.
LA CONDUCTA ILÍCITA
Los fondos que poseía el reclamante eran ocho (8) de veintitrés (23) fondos cerrados de Puerto Rico, a saber: Puerto Rico Fixed Income Fund, Inc.; Puerto Rico Fixed Income Fund II, Inc.; Puerto Rico Fixed Income Fund IV, Inc.Puerto Rico Fixed Income Fund V, Inc.; Puerto Rico Investors Tax-Free Fund II, Inc.; Puerto Rico Investors Tax-Free Fund V, Inc.; Puerto Rico Investors Tax-Free Fund VI, Inc. y Puerto Rico Fund II, Inc. (los fondos UBS). La red de Fondos UBS se construyó durante muchos años. El plan de negocios de las empresas de corretaje era dominar y controlar todos los aspectos del mercado crediticio de Puerto Rico. UBS-PR fue consultor del Banco Gubernamental de Fomento de Puerto Rico y del gobierno del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, suscriptor de bonos de Puerto Rico, emisor de los Fondos UBS y controlaba el comercio del mercado secundario de los Fondos UBS. Los Fondos UBS se convirtieron en el depositario de muchos bonos de Puerto Rico que UBS-PR compró en relación con su negocio de suscripción. UBS-PR utilizó el apalancamiento para mejorar los rendimientos de los Fondos UBS y atraer inversores. La administración de UBS-PR empujó a sus corredores a vender y luego a alentar a los inversionistas a conservar los Fondos UBS. Muchos corredores de UBS-PR animaron a inversores como Claimant a tomar préstamos y, sin querer, duplicaron el riesgo de apalancamiento al que estaban expuestos. Se ha estimado que 9 de cada 10 inversionistas en Puerto Rico son dueños de estos fondos UBS. A finales de agosto de 2013, una serie de rebajas en los mercados crediticios de Puerto Rico, malas noticias, concentración excesiva y llamadas de margen resultaron previsiblemente en el colapso del castillo de naipes; es decir, los Fondos UBS.
TANTO LA UBS-PR COMO LAS UBS ERAN RESPONSABLES DE SUS "PERSONAS ASOCIADAS" REGISTRADAS Y DE SU PROPIA MALA CONDUCTA
UBS-PR y UBS fueron ambos encontrados responsables de sus propios errores y viceversa por los actos y omisiones del asesor financiero de UBS y sus otros empleados, agentes, representantes registrados o personas asociadas que participaron en la mala conducta descrita aquí bajo la doctrina de Respondat Superior y/o principios de agencia real, aparente e implícita. Los demandados fueron responsables de la continua diseminación por parte de los asesores de información falsa y engañosa sobre los fondos de UBS y de la mala administración de la cuenta de los reclamantes al recomendar al reclamante que comprara y luego mantuviera una cartera de valores de Puerto Rico demasiado concentrada e inadecuada. UBS-PR y UBS también fueron responsables de tergiversar los Fondos UBS, de no supervisar al asesor financiero y a sus otros agentes que administraban la cuenta de los Demandantes y de ocultar fraudulentamente la iliquidez y las demás conductas indebidas descritas anteriormente. Los demandados violaron y/o son responsables subsidiarios, conjunta y solidariamente, de las violaciones del Código de Conducta de la FINRA, el fraude de derecho consuetudinario, el fraude constructivo, la tergiversación negligente, el incumplimiento del deber fiduciario, el incumplimiento de contrato, la gestión negligente, la supervisión negligente de sus empleados y la ocultación fraudulenta de su mala conducta. Si los demandados y sus empleados hubiesen recomendado y adherido a una estrategia de inversión diversificada, el demandante no habría sufrido daños.
EL PREMIO
Los árbitros fallaron a favor de la Demandante y le concedieron lo siguiente:
- Los demandados son conjunta y solidariamente responsables y pagarán al demandante una indemnización por daños y perjuicios por un monto de 1.142.000,00 dólares, más intereses a un tipo del 4,25% anual, acumulados desde la fecha de entrega del laudo hasta que éste se pague en su totalidad.
- Pursuant to the Puerto Rico Uniform Securities Act, 10 L.P.R.A. Sec. 890{a)(2), Respondents are jointly and severally liable for and shall reimburse Claimant the sum of $249,212.00, representing attorneys’ fees incurred by Claimant in this matter.
- Respondents are jointly and severally liable and shall reimburse Claimant the sum of $29,580.00, representing costs incurred by Claimant in this matter.
- Respondents are jointly and severally liable and shall reimburse Claimant the sum of $28,873.00, representing expert witness fees incurred by Claimant this matter.
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[1] He blamed the price drop on events in the United States municipal bond market and said nothing about Puerto Rico and all of its political and economic problems impact on its credit ratings and consequently its bond prices.
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