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En un procedimiento de arbitraje contra UBS Financial Services, Inc. (UBS) y UBS Financial Services, Inc. de Puerto Rico (UBS-PR), el bufete de abogados de Robert Wayne Pearce, P.A. ganó 4,25 millones de dólares en daños compensatorios más intereses al 6,25% a partir del 28 de febrero de 2014 y costos de 170.000 dólares para uno de los clientes del bufete el mes pasado. A continuación se presenta un resumen de las acusaciones de nuestros clientes contra UBS y UBS-PR. Si usted o algún miembro de su familia recibió recomendaciones inadecuadas similares de UBS-PR y sus corredores de bolsa, o se encontró con una cuenta sobreconcentrada en bonos municipales de Puerto Rico y/o fondos de bonos cerrados, o si pidió prestado dinero a UBS y utilizó sus inversiones como garantía de préstamo, es posible que podamos ayudarle a recuperar sus pérdidas. Comuníquese con nuestra oficina lo antes posible para una consulta gratuita sobre su caso. El tiempo es esencial!

INTRODUCCIÓN

Este arbitraje surgió de una serie de recomendaciones inadecuadas de un asesor financiero de UBS-PR y UBS que nuestros clientes compran y luego mantienen una concentración excesiva de bonos de Puerto Rico y fondos de UBS-PR de capital cerrado. Como resultado, las carteras de inversión de nuestros clientes no se diversificaron no sólo desde el punto de vista de la asignación de activos, sino que también se concentraron excesivamente en valores de una sola área geográfica: Puerto Rico. La excesiva concentración en valores de Puerto Rico y la estrategia de apalancamiento implementada hicieron que las cuentas fueran altamente especulativas, lo cual era inconsistente no sólo con los objetivos de inversión de nuestros clientes sino también con las representaciones de los asesores financieros de UBS-PR y UBS. UBS y UBS-PR, a través de sus representantes, diseminaron información falsa y engañosa a nuestros clientes sobre la naturaleza, la mecánica y los riesgos de poseer posiciones apalancadas y concentradas en los Bonos de Puerto Rico y los Fondos de Capital Variable de UBS-PR y la estrategia de inversión empleada en sus cuentas.

Al hacerlo, el UBS, el UBS-PR y sus representantes no sólo violaron la Ley Uniforme de Valores de Puerto Rico ("PRUSA"), sino que también cometieron fraude, incumplieron sus obligaciones fiduciarias con nuestros clientes, violaron sus contratos y el Código de Conducta de la FINRA, y fueron negligentes al asesorar a nuestros clientes sobre cómo salvaguardar su capital de inversión. UBS-PR y UBS negligentemente dejaron de supervisar a sus empleados en relación con la gestión de las cuentas de nuestros clientes. Como resultado, nuestros clientes sufrieron daños sustanciales.

ANTECEDENTES

Nuestros clientes (los Demandantes), marido y mujer, eran ambos jubilados, de 61 y 53 años de edad. Han estado casados durante 26 años con tres hijos. Nuestro cliente era dueño y operaba un negocio familiar de 100 años hasta que vendió el negocio y se retiró. El beneficio de esa venta fue la fuente de sus ahorros para la jubilación y confió a sus asesores financieros registrados en el UBS-PR y el UBS para preservar su capital y generar ingresos para mantenerlos durante su jubilación.

Durante el periodo relevante, nuestro cliente y su familia mantuvieron al menos siete cuentas UBS-PR, incluyendo, individuales, conjuntas, corporativas y una cuenta de fideicomiso para el beneficio de él y/o su familia. La instrucción uniforme de los reclamantes a su corredor de bolsa era invertir en "inversiones seguras" en sus cuentas UBS-PR y generar los ingresos que la familia necesitaba para mantener su estilo de vida. Los reclamantes dependían principalmente de su corredor de bolsa para el asesoramiento de inversiones y la gestión de todas las inversiones en sus cuentas UBS-PR de acuerdo con sus instrucciones. Sin embargo, en al menos dos ocasiones, nuestro cliente se reunió con el Presidente de la Junta y el Director Ejecutivo de UBS-PR y de sus compañías afiliadas de Puerto Rico y también con el Presidente de la Junta de cada uno de los 23 Fondos de Capitalización de UBS-PR, y discutieron los Bonos de Puerto Rico y los Fondos de Capitalización de UBS-PR en las cuentas de su familia. Desafortunadamente, todos los representantes de UBS-PR tergiversaron los riesgos de las inversiones y la estrategia de inversión implementada en las cuentas de nuestros clientes.

Nuestros clientes fueron informados por su corredor de bolsa que las inversiones en sus cuentas eran "conservadoras". Los representantes del UBS-PR dijeron a los Demandantes que los bonos de Obligación General de Puerto Rico ("GO Bonds") y los bonos de la Autoridad de Impuestos y Financiamiento de Ventas ("Cofina Bonds") eran "garantantizados" (es decir, "garantizados") a ser pagados por el Estado Libre Asociado de Puerto Rico (el "Estado Libre Asociado"). Los bonos Cofina se describían como "el estándar de oro" y "blindados" (es decir, "el estándar de oro" y "a prueba de balas"). El corredor de bolsa también había comprado lo que se describió a los reclamantes como "fondos mutuos conservadores, seguros y de bajo riesgo" (es decir, "fondos mutuos seguros, de bajo riesgo y conservadores"). El corredor de bolsa también les dijo a los Demandantes que los bonos de los llamados "fondos mutuos" estaban respaldados por el gobierno de los Estados Unidos o "garantizados por Puerto Rico" (es decir, "garantizados por Puerto Rico"), lo que era falso y/o engañoso. El representante de UBS-PR le dijo a nuestro cliente que los llamados "fondos mutuos" eran tan seguros que tenía a sus tías totalmente invertidas en ellos. Pero, los llamados "fondos mutuos" no eran realmente fondos mutuos típicos; eran fondos de bonos cerrados apalancados e ilíquidos concentrados en una sola área geográfica (Puerto Rico) y adecuados sólo para los inversores en bonos más agresivos.

A lo largo de los años, el corredor de bolsa ofreció oportunidades de financiación a nuestro cliente. Ofreció líneas de crédito con tasas de interés más bajas que las de los bancos cuando nuestros clientes necesitaban hacer grandes retiros para sus compras. Según el corredor de bolsa, nuestros clientes se beneficiarían de la diferencia entre el alto interés pagado en los bonos por el gobierno y el bajo interés cobrado en su línea de crédito variable a través de UBS Bank (USA) que estaba garantizado con las acciones prometidas de los fondos UBS-PR Closed-End en sus cuentas UBS-PR. Les aseguró que la estrategia era segura y que los bancos la utilizaban todo el tiempo para ganar dinero cuando los tipos de interés eran bajos. El único riesgo que el corredor de bolsa mencionó fue que tendrían que dejar de usar la estrategia si y cuando los tipos de interés subieran en el futuro. No se discutió el riesgo de apalancamiento ni lo que podría ocurrir en la cuenta si los precios de los bonos y los fondos disminuyeran.

Nuestros clientes dejaban que el corredor de bolsa manejara sus cuentas y periódicamente recibían informes verbales de él de que todo estaba bien. Nunca expresó ninguna preocupación sobre los asuntos económicos o políticos que se desarrollaban dentro del Estado Libre Asociado, ni siquiera después de que nuestros clientes se acercaran a él en septiembre y octubre de 2012 por las preocupaciones que tenían sobre la propiedad de los Bonos de Puerto Rico y los Fondos de Bonos Cerrados de Puerto Rico.

En septiembre y octubre de 2012, los reclamantes discutieron con su corredor de bolsa las preocupaciones que tenían sobre las cuentas de la familia a la luz de la economía y el mercado de crédito de Puerto Rico. Nuestros clientes pensaron que deberían liquidar todas sus posiciones en valores de Puerto Rico. En respuesta a la pregunta de los Demandantes, el corredor de bolsa le dijo al Sr. Blanco y a su familia, entre otras cosas: "tienen inversiones sólidas", "no se preocupen porque los bonos están garantizados". Los reclamantes preguntaron específicamente a su corredor de bolsa si debían detener la estrategia de inversión en bonos y vender los llamados fondos mutuos. El corredor dijo "no", "mantengan sus inversiones", "no vendan", y explicó que "los bonos podrán fluctuar de valor, pero ustedes continuarán recibiendo sus intereses y todo su principal al vencimiento", (es decir, "los bonos podrán fluctuar de valor, pero ustedes continuarán recibiendo sus intereses y todo su principal al vencimiento,") y "sus inversiones están seguras porque están garantizadas," (es decir, "sus inversiones están seguras porque están garantizadas").

El representante de UBS-PR insistió en que nuestro cliente tenía los bonos GO y los bonos Cofina junto con los fondos de bonos cerrados de UBS-PR conocidos como Puerto Rico GNMA & U.S. Government Target Maturity Fund Inc.; Puerto Rico AAA Portfolio Target Maturity Fund Inc. ("PRAAAPTMF"); Puerto Rico AAA Portfolio Bond Fund Inc. ("PRAAAPBF") y Tax Free Target Maturity Fund Inc. "("TFTMF") porque los bonos propiedad de estos fondos estaban "garantizados" por los Estados Unidos o Puerto Rico, ¡lo cual no era cierto! Describió los bonos de la Cofina como "el estándar de oro" y "blindados", lo cual también era falso!!

El corredor de bolsa vendió inmediatamente acciones del Fondo de Renta Fija de Puerto Rico II ("PRFIF II") y del Fondo Libre de Impuestos de Puerto Rico II ("TFPRF II") e indicó que continuaría vendiendo acciones de los otros Fondos de Bonos Cerrados de UBS-PR "poco por poco", "para mantenerse bajo el radar".

El corredor de bolsa y el representante de UBS-PR no dijeron nada sobre la naturaleza especulativa de los Bonos de Puerto Rico y los Fondos de Capital Variable de UBS-PR debido a la iliquidez, el apalancamiento y la concentración geográfica de las inversiones. Aparte de un porcentaje muy pequeño de valores denominados en Estados Unidos comprados principalmente en 2012, las inversiones en las cuentas de los Demandantes estaban apalancadas y sobreconcentradas en un 99% en un área geográfica - Puerto Rico. Los representantes del UBS-PR guardaron silencio sobre el riesgo de mantener una concentración excesiva y apalancada de Bonos de Puerto Rico y de Fondos Cerrados del UBS-PR en las cuentas de los Demandantes. Además, ni una sola vez mencionaron que el departamento de investigación de UBS había emitido una serie de informes con advertencias sobre el mantenimiento de posiciones concentradas en valores de Puerto Rico en enero de 2012 y en adelante. Desafortunadamente, nuestros clientes confiaron en el consejo de su corredor de bolsa y no liquidaron todas sus inversiones en Puerto Rico como querían. Debido a la iliquidez y a la falta de demanda de los fondos, sólo pudieron vender la mitad y pagaron el precio.

Para septiembre de 2013, una serie de degradaciones en los mercados de crédito de Puerto Rico, más de seis años de recesión, concentraciones excesivas de valores de Puerto Rico, apalancamiento excesivo y llamadas de margen en las cuentas de los clientes de UBS-PR, combinado con los Fondos Cerrados de UBS-PR teniendo que liquidar a la fuerza miles de millones de bonos de Puerto Rico en un lapso muy corto cuando sus precios estaban bajando para mantener los 2 fondos requeridos:1, lo que en última instancia ejerció una enorme presión adicional a la baja en el precio de los bonos de Puerto Rico, lo que previsiblemente provocó el colapso del "castillo de naipes"; i.e., un colapso de los Bonos de Puerto Rico y de los fondos de capital cerrado de UBS-PR. En un lapso de dos meses, el valor de mercado de la mayoría de los bonos de Puerto Rico disminuyó un 25% mientras que muchos de los fondos de capital fijo de UBS-PR disminuyeron un 50% o más.

Sin embargo, el colapso del mercado crediticio de Puerto Rico no disuadió al corredor de bolsa con respecto a la estrategia de inversión en las cuentas de los Demandantes. Le dijo a nuestro cliente y a su familia que "no deberían estar asustados" (es decir, "no deberían entrar en pánico") y "no vender" (es decir, "no vender") más sus Bonos de Puerto Rico o los Fondos de Capital Cerrado de UBS-PR. Les dijo a nuestros clientes que todos los Bonos de Puerto Rico y el resto de los Fondos Cerrados de UBS-PR eran "seguros" (es decir, "seguros") y que los "mantuvieran" (es decir, que los "mantuvieran") durante la corrección del mercado, "la corrección del mercado") porque "los precios de los bonos de Puerto Rico y de los fondos se recuperarían" (es decir, "los precios de los bonos de Puerto Rico y de los fondos se recuperarían"). En el peor de los casos, el corredor de bolsa declaró que los Bonos GO y los Bonos Cofina de los reclamantes se pagarían en su totalidad al vencimiento. Pero nuestro cliente ya había oído suficiente de su corredor de bolsa y comenzó a buscar otro consejo. Poco después, nuestro cliente movió las cuentas de la familia lejos del control del corredor de bolsa a otra firma de corretaje.

El corredor de bolsa tergiversó repetidamente hasta febrero de 2014 que las inversiones eran seguras porque los Bonos de Puerto Rico propiedad de los Demandantes, directa e indirectamente a través de los Fondos de Capital Variable UBS-PR, estaban "garantizados" para ser pagados por el Estado Libre Asociado. Desafortunadamente, nuestros clientes confiaron en las declaraciones falsas de sus corredores de bolsa y continuaron "reteniendo" todos los Bonos de Puerto Rico y los Fondos de Capital Variable de UBS-PR restantes y, como resultado directo de su confianza en el asesoramiento inapropiado y las recomendaciones inadecuadas, perdieron millones de dólares.

TANTO LA UBS-PR COMO LAS UBS ERAN RESPONSABLES DE SUS "PERSONAS ASOCIADAS" REGISTRADAS Y DE SU PROPIA MALA CONDUCTA

UBS-PR y UBS fueron responsables de sus propias faltas y viceversa por los actos y omisiones negligentes del corredor de bolsa y del representante de UBS-PR, y de sus otros empleados, agentes, representantes registrados o personas asociadas que participaron en la mala conducta descrita en este documento bajo la doctrina del respondiente superior y/o los principios de la agencia real, aparente e implícita. Los demandados UBS-PR y UBS fueron vicariamente responsables de la continua diseminación de información falsa y engañosa por parte de sus asesores financieros sobre los Bonos de Puerto Rico y los Fondos Cerrados de UBS-PR y de la mala administración de las cuentas de los Demandantes al recomendarles que compraran y luego mantuvieran una cartera apalancada, excesivamente concentrada e inadecuada de valores de Puerto Rico. UBS-PR y UBS también fueron directamente responsables de tergiversar los Fondos Cerrados de UBS-PR, de no supervisar a sus asesores financieros y otros agentes que manejaban las cuentas de los Demandantes, y de ocultar fraudulentamente la iliquidez y otras conductas indebidas descritas anteriormente. Si los Demandados y sus empleados hubieran recomendado y adherido a una estrategia de inversión diversificada sin apalancamiento, nuestros clientes no habrían sufrido daños. En consecuencia, los Demandados violaron y/o fueron vicariamente responsables, conjunta y separadamente, de las violaciones de PRUSA, el Código de Conducta de FINRA, el fraude de derecho común, el fraude constructivo, la tergiversación negligente, el incumplimiento del deber fiduciario bajo la ley de Puerto Rico, el incumplimiento de contrato, la administración negligente, la supervisión negligente de sus empleados y la ocultación fraudulenta de su mala conducta.

EL PREMIO

Los árbitros fallaron a favor de nuestros clientes y les concedieron lo siguiente:

  1. Con respecto a la Petición de Veredicto Dirigido de la Demandada, que el Panel consideró como una Petición de Desestimación, el Panel ha decidido lo siguiente:Sobre la base de la aplicación del estatuto de limitaciones, de conformidad con las leyes de Nueva York, las normas de la FINRA y las leyes, normas y/o opiniones de los tribunales de Puerto Rico, las reclamaciones de los reclamantes que ocurrieron antes del 31 de agosto de 2011, por la presente se deniegan debido a la aplicación del estatuto de limitaciones de seis años, excepto en lo que respecta a cualquier reclamación en virtud de una causa de acción por incumplimiento de contrato, para la cual las reclamaciones de los reclamantes que ocurrieron antes del 31 de agosto de 2002, si las hubiere, por la presente se deniegan, ya que se aplica el estatuto de limitaciones de quince años.
  2. Los demandados son responsables solidariamente y pagarán a los demandantes la suma de 4.250.000,00 dólares en concepto de indemnización por daños y perjuicios.
  3. Los demandados son responsables conjunta y solidariamente y pagarán a los demandantes intereses sobre la suma antes mencionada a razón del 6,25% anual a partir del 28 de febrero de 2014, hasta el pago de este laudo, inclusive.
  4. Los demandados son responsables solidarios y pagarán a los reclamantes la suma de 170.000 dólares en concepto de gastos.
  5. Los demandados son responsables solidarios y reembolsarán a los reclamantes la suma de 375 dólares, que representa la parte no reembolsable de la tasa de presentación de reclamaciones pagada previamente a la Oficina de Resolución de Disputas de la FINRA por los reclamantes.

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Robert Wayne Pearce

Robert Wayne Pearce of The Law Offices of Robert Wayne Pearce, P.A. has been a trial attorney for more than 40 years and has helped recover over $170 million dollars for his clients. During that time, he developed a well-respected and highly accomplished legal career representing investors and brokers in disputes with one another and the government and industry regulators. To speak with Attorney Pearce, call (800) 732-2889 or Contact Us online for a FREE INITIAL CONSULTATION with Attorney Pearce about your case.

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