Los pagarés estructurados son inversiones que combinan valores de varias clases de activos para crear una única inversión con un perfil de riesgo y rendimiento determinado durante un periodo de tiempo.
Desgraciadamente, la pérdida de la inversión no es ajena a los pagarés estructurados.
Este artículo tratará de explicar cómo funciona una nota estructurada y qué puede hacer si ha perdido dinero debido a las malas decisiones de compra de un asesor para usted.
¿Puedo demandar a mi asesor financiero por las pérdidas de la inversión en pagarés estructurados?
Sí, puede demandar a su asesor financiero por las pérdidas de inversiónen pagarés estructurados por uno o varios de los siguientes motivos:
- La naturaleza, la mecánica o los riesgos de la nota estructurada fueron tergiversados.
- El asesor financiero no le proporcionó un folleto, un memorando de oferta o no le informó de todos los riesgos materiales de la inversión en el producto estructurado.
- La recomendación de que invirtiera en una determinada nota estructurada era inadecuada.
- Su cuenta estaba excesivamente concentrada en pagarés estructurados que, de otro modo, podrían haber sido adecuados para un pequeño porcentaje (10% o menos) de su cartera.
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¿Qué son los pagarés estructurados?
Lospagarés estructurados son inversiones que suelen combinar valores de diferentes clases de activos en una sola inversión para obtener el riesgo y el rendimiento deseados durante un periodo de tiempo. Se trata de inversiones complejas que a menudo son malinterpretadas no solo por los inversores, sino también por los asesores financieros que las recomiendan.
Las instituciones financieras fabrican notas estructuradas de todos los tamaños y formas. Por lo general, un pagaré estructurado es una obligación no garantizada de un emisor con un rendimiento, generalmente pagado al vencimiento, que está vinculado al rendimiento de un activo subyacente, como un índice del mercado de valores, un fondo cotizado en bolsa y/o acciones individuales. La rentabilidad de la nota estructurada dependerá del rendimiento del activo subyacente y de las características específicas de la inversión que se realice. Las diferentes características y riesgos de los pagarés estructurados pueden afectar a las condiciones y a la emisión, a los rendimientos al vencimiento y al valor del producto estructurado antes del vencimiento. Pueden tener una liquidez limitada o nula antes del vencimiento. Antes de invertir, es mejor que se asegure de comprender las condiciones y los riesgos asociados a la nota estructurada que se ofrece.
Las notas estructuradas suelen representarse como inversiones garantizadas por grandes instituciones financieras. De hecho, los principales emisores de notas estructuradas en 2021, Goldman Sachs (12,75%), Morgan Stanley (12,70%), Citigroup (12,46%), J.P. Morgan (11,92%), UBS (80,47%), Credit Suisse (4,99%), RBC (4,45%), Bank of America (3,90%), Scotiabank (3,89%), son algunas de las mayores instituciones financieras del mundo. Es importante entender que, aunque los beneficios de poseer productos estructurados pueden estar garantizados por una de esas grandes instituciones financieras, el importe de los intereses o del capital que se garantiza depende de las características del producto que se vende; es decir, de los términos y condiciones específicos del contrato de inversión que se adquiere.
En este entorno de bajos tipos de interés, los pagarés estructurados más populares que se ofrecen son pagarés estructurados con protección del principal y características de ingresos. Algunos de los pagarés estructurados ofrecen una protección total del principal, pero otros ofrecen una protección parcial o nula del principal. Algunos pagarés estructurados ofrecen tipos de interés más altos que pueden pagarse mensualmente y, de repente, dejar de pagar ningún interés porque el pago estaba supeditado a que no se produjeran determinados acontecimientos. Todo depende de los términos y condiciones del contrato de inversión que se adquiere, por lo que hay que leer la hoja de términos o, mejor aún, el prospecto para entender la naturaleza, la mecánica y los riesgos de la nota estructurada que se vende.
Debe entender que hay muchos términos clave más allá de las palabras "garante" y "garantizado" que se utilizan a menudo para describir los pagarés estructurados. Debe preguntar y asegurarse de comprender las siguientes características de los pagarés estructurados que se ofrecen:
- la naturaleza del "activo de referencia" (también llamado "subyacente") el índice o los índices de referencia, los fondos cotizados o las acciones subyacentes a la nota estructurada.
- si el "activo de referencia" se le entrega al vencimiento (entregado) o si se le paga en efectivo y se le obliga a realizar una pérdida.
- los "niveles de barrera" que pueden dictar el pago de intereses y/o la devolución del capital al inversor en los pagarés estructurados.
- si los pagarés son "auto-amortizables", lo que podría obligarle a realizar una pérdida permanente que de otro modo no se habría producido si se le permitiera mantener los valores a través de la fluctuación del mercado.
- las "fechas de reembolso" o "fechas de observación", que pueden influir en el importe del pago del principal o de los intereses que finalmente reciba.
- si los pagos de intereses están sujetos a un "cupón contingente" y, en caso afirmativo, asegúrese de conocer el parámetro de contingencia y el nivel en el que pueden cesar los pagos de intereses.
- Cómo se calcula el "valor de cierre" y/o el "valor final" del "activo de referencia (as)" en la(s) "fecha(s) de reembolso" o en la(s) "fecha(s) de observación".
¿Son los pagarés estructurados una inversión adecuada?
Permítame responder a esta pregunta de la siguiente manera: una nota estructurada concreta puede ser adecuada para alguien, pero no para todo el mundo. Con respecto a las notas estructuradas más comunes que ofrecen las principales instituciones financieras en estos días, no son adecuadas para las personas que buscan una inversión que:
- produce pagos de intereses periódicos fijos, u otras fuentes de ingresos no contingentes y/o no puede tolerar recibir pocos o ningún pago de intereses durante el plazo de los pagarés en el caso de que el valor de cierre de las acciones subyacentes o de referencia caiga por debajo de un nivel de barrera en una o más de las fechas de observación.
- participa en la revalorización total de la acción de referencia en lugar de una inversión con un rendimiento que se limita a los pagos de intereses contingentes, si los hay, pagados por los pagarés.
- prevé el reembolso íntegro del principal al vencimiento, y/o usted no quiere o no puede aceptar el riesgo de perder una parte o la totalidad del principal de los pagarés en caso de que el valor final del activo de referencia caiga por debajo del valor de barrera.
No son inversiones adecuadas si usted es una persona que:
- anticipa que el valor de cierre del activo de referencia disminuirá durante la vigencia de los pagarés, de manera que el valor de cierre del activo de referencia caerá por debajo del valor de barrera del cupón en una o más fechas de observación y/o el valor final del activo de referencia caerá por debajo del valor de barrera al vencimiento.
- no quiere o no puede aceptar el riesgo de que el rendimiento negativo del activo de referencia porque no reciba pagos de intereses y/o sufra una pérdida de capital al vencimiento.
- no quiere o no puede aceptar el riesgo de que los pagarés sean reembolsados antes de la fecha de vencimiento prevista.
- no puede tolerar las fluctuaciones del precio de los pagarés antes del vencimiento previsto y puede ser similar o superior a las fluctuaciones a la baja del valor del activo de referencia.
- busca una inversión para la que habrá un mercado secundario activo, y/o no quiere o no puede mantener los pagarés hasta su vencimiento si los pagarés no son reembolsados.
- prefieren el menor riesgo, y, por tanto, salvo los rendimientos potencialmente menores, de las inversiones en renta fija con vencimientos y calificaciones crediticias comparables.
¿Ha sufrido pérdidas en sus inversiones en pagarés estructurados?
Desgraciadamente, el atractivo de las comisiones más altas ha proporcionado en los últimos años incentivos adicionales a los corredores de bolsa para que recomienden notas estructuradas a los inversores, incluso a aquellos para los que eran inapropiadas, demasiado arriesgadas o que nunca estuvieron en consonancia con sus objetivos de inversión, incluyendo, los siguientes tipos de notas estructuradas:
- Billetes autoconvocables
- Bonos de rendimiento exigible
- Notas vinculadas al mercado
- Activar los valores de rendimiento
- Notas de optimización del retorno
- E-TRACs
- Notas de rendimiento estratégico
- Notas de optimización del retorno
- Notas de rendimiento apalancado con límite
- Valores vinculados a la renta variable (ELK)
- Títulos de rendimiento apalancado (PLUS)
- Valores a plazo fijo
Es un shock para muchos inversores que buscaban evitar la volatilidad del mercado invirtiendo en notas estructuradas. Muchos de los que pensaban que recibirían un flujo constante de ingresos y una devolución garantizada del principal han sufrido pérdidas bruscas e inesperadas en notas estructuradas con "activos de referencia" como Peloton, ARK, Alibaba, Meta(Facebook), Zillow, Yeti, etc. Dependiendo de las demás características de esas notas estructuradas, la pérdida de ingresos y de capital podría realizarse de forma permanente.
¿Cómo puedo recuperar las pérdidas de mis inversiones en pagarés estructurados?
No hay manera de que usted recupere sus pérdidas de inversión en notas estructuradas sin alguna acción legal. En The Law Offices of Robert Wayne Pearce, P.A. , representamos a los inversores en todo tipo de disputas de inversión de notas estructuradas en los procedimientos de arbitraje y mediación de FINRA. Las demandas que presentamos son por fraude y tergiversación, incumplimiento del deber fiduciario, falta de supervisión y recomendaciones inadecuadas en violación de las reglas de la FINRA y las normas de la industria. El abogado Pearce y su personal representan a los inversionistas en todo Estados Unidos sobre la base de honorarios de contingencia, lo que significa que usted no paga nada - SIN HONORARIOS - SIN COSTOS - a menos que pongamos dinero en su bolsillo después de recibir un acuerdo o laudo arbitral de la FINRA.
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Las Oficinas Legales de Robert Wayne Pearce, P.A. tienen abogados altamente experimentados en fraudes de inversión que han manejado con éxito muchos casos de notas estructuradas y otros asuntos de la ley de valores y disputas de inversión en los procedimientos de arbitraje de FINRA, y que trabajan incansablemente para asegurar el mejor resultado posible para usted y su caso. Para una representación dedicada por un abogado con más de 40 años de experiencia y éxito en casos de productos estructurados y todo tipo de ley de valores y disputas de inversión, póngase en contacto con la firma por teléfono al 561-338-0037, gratis al 800-732-2889 o por correo electrónico.
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