Riesgos a tener en cuenta al invertir en bonos/productos estructurados
Como inversor, debe ser plenamente consciente de los riesgos asociados y de si los pagarés estructurados se ajustan a sus parámetros de inversión.
Robert Pearce, abogado de las Oficinas Legales de Robert Wayne Pearce, P.A. le explicará estos riesgos. Él es un abogado de fraude de inversión altamente experimentado que ha manejado con éxito muchos casos de notas estructuradas y otros valores complejos y asuntos de derecho de inversión.
¿Qué son los productos estructurados? Más detalles aquí
Características de un producto estructurado concreto, en función del tipo de productos emitidos, que usted, como inversor, debe tener en cuenta a la hora de determinar su idoneidad general:
Riesgo de crédito de productos estructurados:
Los productos estructurados son obligaciones de deuda no garantizadas del emisor. En consecuencia, están sujetos al riesgo de impago por parte del emisor. La solvencia del emisor afectará a su capacidad de pagar intereses y reembolsar el principal. La situación financiera y la calificación crediticia del emisor son, por tanto, consideraciones importantes. La calificación crediticia, en su caso, se refiere al emisor y no es indicativa del riesgo de mercado del producto estructurado o del activo subyacente. Si una emisión estructurada ofrece protección del principal o una rentabilidad mínima, dicha garantía depende de la calidad crediticia del emisor. Los emitidos por bancos en forma de certificados de depósito también pueden ofrecer un seguro de la FDIC con limitaciones de cobertura estándar.
Riesgo de liquidez de los productos estructurados:
Por lo general, los productos estructurados no cotizan en bolsa o apenas se negocian. En consecuencia, puede existir un mercado secundario limitado para estos productos, lo que dificulta a los inversores su venta antes del vencimiento. Los inversores que necesiten vender productos estructurados antes de su vencimiento probablemente recibirán menos de la cantidad que invirtieron. Por lo tanto, los productos estructurados con vencimientos más largos están sujetos a un mayor riesgo de liquidez. El precio que alguien esté dispuesto a pagar por los productos estructurados en una venta secundaria estará influido por las fuerzas del mercado y otros factores difíciles de predecir. En ocasiones, un corredor-agente afiliado al emisor puede hacer un mercado para la reventa de productos estructurados antes de su vencimiento, pero el precio que esté dispuesto a pagar se verá afectado negativamente por las comisiones pagadas por el emisor en la venta inicial de los productos estructurados y los costes de cobertura del emisor. Algunos productos estructurados tienen períodos de bloqueo que prohíben su venta durante dichos períodos. Las personas que inviertan en productos estructurados deben disponer de los medios financieros necesarios para mantenerlos hasta su vencimiento.
Riesgo de fijación de precios de productos estructurados:
Los productos estructurados son difíciles de valorar, ya que su valor está vinculado a un activo subyacente o a una cesta de activos y no suele existir un mercado de negociación establecido para los productos estructurados a partir del cual determinar un precio.
Riesgo de renta de productos estructurados:
Los productos estructurados pueden no pagar intereses (o pueden no pagar intereses en cantidades regulares o a intervalos regulares), por lo que no son apropiados para inversores que busquen ingresos corrientes. Dado que la rentabilidad pagada por los productos estructurados al vencimiento está vinculada al rendimiento de una cesta de activos y será variable, es posible que la rentabilidad sea nula o significativamente inferior a la que los inversores podrían haber obtenido con un título de deuda ordinario que devengue intereses. La rentabilidad de los productos estructurados, en su caso, está sujeta a riesgos de mercado y otros riesgos relacionados con los activos subyacentes.
Complejidad de los productos estructurados y riesgo de los derivados:
Los productos estructurados suelen utilizar apalancamiento, opciones, futuros, swaps y otros derivados, que implican riesgos especiales y una complejidad adicional.
Riesgo de estructura de pago de los productos estructurados:
Algunos productos estructurados imponen límites, topes y barreras que afectan a su potencial de rentabilidad. En el caso de las barreras, un producto estructurado puede no ofrecer rentabilidad alguna si se rompe o supera una barrera durante la vigencia del producto estructurado. A la inversa, algunos productos estructurados pueden no ofrecer ninguna rentabilidad a menos que se alcancen determinados umbrales. Algunos productos estructurados imponen límites máximos de rentabilidad, de modo que aunque los activos subyacentes generen una rentabilidad superior al límite o tope establecido, los inversores no obtienen ese exceso de rentabilidad. Los productos estructurados también tienen tasas de participación que describen la participación del inversor en la rentabilidad de los activos subyacentes. Los porcentajes de participación inferiores al 100% significan que el inversor obtendrá una rentabilidad inferior a la de los activos subyacentes.
Volatilidad de los productos estructurados y rentabilidad histórica de los activos subyacentes:
La rentabilidad pasada de una clase de activos subyacentes no es indicativa del potencial de pérdidas y ganancias de un producto estructurado concreto. El valor de los activos subyacentes puede experimentar periodos significativos de fluctuación y periodos prolongados de rentabilidad inferior.
Costes y comisiones de los productos estructurados:
Los costes y comisiones asociados a la compra de un producto estructurado varían.
Consideraciones fiscales sobre los productos estructurados:
Los productos estructurados pueden considerarse "instrumentos de deuda de pago contingente" a efectos del impuesto federal sobre la renta. Esto significa que los inversores tendrán que pagar impuestos cada año sobre los ingresos anuales imputados basados en un rendimiento comparable que figure en la hoja de términos finales o en el suplemento del folleto. Además, cualquier ganancia reconocida en el momento de la venta o el canje, o al vencimiento, de estos productos se tratará generalmente como renta ordinaria. Esto afecta especialmente a las emisiones protegidas por el principal. Consulte a su asesor fiscal.
Otras vulnerabilidades adicionales pueden ser la pérdida del principal y la posibilidad de que al vencimiento el inversor sea propietario del activo subyacente a un precio deprimido. Los tipos de interés y el tiempo restante hasta el vencimiento son factores que pueden afectar al valor del producto estructurado. Al igual que con cualquier selección de inversión, los productos estructurados deben adquirirse como un porcentaje limitado de su cartera y de los activos invertibles en general.
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RIESGOS DE LOS PRODUCTOS ESTRUCTURADOS PROTEGIDOS DEL PRINCIPAL
Muchos inversores, especialmente los más reacios al riesgo, desearían participar en los beneficios potenciales de una clase de activos concreta, limitando al mismo tiempo su exposición a una caída del mercado.
Las inversiones estructuradas con protección del principal pueden permitir a los inversores alcanzar ambos objetivos. En lugar de pagar un tipo de interés fijo, un producto estructurado con protección del principal puede proporcionar un rendimiento al vencimiento basado en la revalorización de un activo subyacente o una cesta de activos, como un índice bursátil estadounidense o internacional, una o varias materias primas u otras referencias financieras.
Mientras que el interés que recibirá el inversor es incierto, y podría ser cero, la devolución del importe de la inversión inicial al vencimiento está asegurada, sujeta a la calidad crediticia del emisor, independientemente del rendimiento del activo o activos subyacentes.
LA ESTRUCTURA BÁSICA DE LA PROTECCIÓN PRINCIPAL
Los intereses sobre el capital de los productos estructurados protegidos se calculan sobre la base de una fórmula que puede incluir algunos o todos los factores que se examinan a continuación.
Fecha de valor: Los cálculos de los intereses comienzan con el porcentaje de cambio en el valor del activo subyacente. Es el cambio entre la "fecha de valor inicial" y la "fecha de valor final" especificada para la oferta concreta. El cambio porcentual es la diferencia entre el valor final y el valor inicial dividido por el valor inicial. La fecha de valor inicial suele ser la fecha de emisión, mientras que el valor final suele calcularse justo antes de la fecha de vencimiento para permitir que los intereses pagaderos al vencimiento estén disponibles en la fecha de vencimiento.
Tasas departicipación: La tasa de participación dicta la medida en que un inversor participará en la ganancia del activo subyacente. Esto se aplica al cambio porcentual en el valor del activo subyacente. Una tasa del 100% permitiría al inversor un rendimiento igual al cambio porcentual del valor de los activos subyacentes. Ciertos productos pueden ofrecer tasas de participación de menos o más del 100%.
Montomínimo o máximo de los intereses; Barreras: En este caso, el producto en particular tendrá un interés mínimo y/o máximo especificado, o un tope, cantidad que puede ser pagada al vencimiento. Al vencimiento, si el interés calculado es inferior al mínimo establecido, el importe del interés pagado al inversor será el importe del interés mínimo. Si el cálculo de intereses resulta en un valor superior al máximo de la inversión, sólo se pagará el interés máximo. Si el valor del activo subyacente disminuye, la inversión inicial del inversor, o el importe del capital, debe ser devuelto en su totalidad al vencimiento. Un producto estructurado con una barrera suele significar que si el cambio en el valor del activo subyacente (positivo para una barrera superior y negativo para una barrera inferior) supera un determinado porcentaje, el inversor obtiene un rendimiento limitado o nulo de su inversión.
Estructurasllamables: Ciertos productos pueden tener características de llamada que permiten que sean canjeados por el emisor antes de su vencimiento. La opción de compra es sólo a opción del emisor. Las características de la opción de compra serán reveladas antes de la emisión y se expresan como un porcentaje del monto de la inversión inicial. Es más probable que el emisor llame la inversión cuando el valor sea mayor que el precio de la opción de compra. El valor de la inversión puede basarse en diversos factores imprevisibles, como el valor actual del activo subyacente, el tiempo restante hasta el vencimiento, la volatilidad y los tipos de interés.
¿QUIÉN EMITE LOS PRINCIPALES PRODUCTOS ESTRUCTURADOS PROTEGIDOS?
Los bancos nacionales y extranjeros, junto con las empresas, emiten los principales productos estructurados protegidos. Ciertos productos estructurados emitidos por los bancos pueden (aunque no es necesario) estructurarse como certificados de depósito u otros tipos de depósitos y, por lo tanto, pueden tener derecho a la protección del seguro de la FDIC con sujeción a los límites aplicables.
SI TE ENCUENTRAS CON UN PROBLEMA
Si tiene una queja sobre un profesional de valores y una inversión en un producto estructurado, no se ponga en contacto con la dirección de la empresa de corretaje o con el departamento de cumplimiento a menos que quiera ayudarles en la defensa de su reclamación.
Las inversiones en productos estructurados pueden ser tergiversadas, mal administradas y las inversiones inadecuadas ofrecidas y vendidas en violación de las leyes de valores federales y estatales o en violación de un deber fiduciario de un corredor de bolsa a los clientes.
Esos corredores pueden ser responsables por su negligencia y el incumplimiento de las normas y reglamentos de valores e industria al ofrecer inversiones en productos estructurados.
En las Oficinas Legales de Robert Wayne Pearce, P.A., conocemos la naturaleza, la mecánica y los riesgos de las inversiones en productos estructurados.
Contáctenos para una consulta gratuita si cree que ha sido perjudicado por la mala conducta de un corredor en relación con una inversión en productos estructurados.
Le rogamos que lea esta página en la que cómo representamos a inversores que han sufrido pérdidas debido a productos estructurados y derivados complejoso llámenos al número que aparece a continuación.
CONSULTA GRATUITA CON ABOGADOS QUE HAN ESTRUCTURADO NOTAS Y CASOS COMPLEJOS DE FRAUDE DE INVERSIÓN
Póngase en contacto con The Law Offices of Robert Wayne Pearce, P.A para discutir su nota estructurada / fraude de productos o tergiversación reclamación. La firma puede ser contactada por teléfono al 800-732-2889 o por correo electrónico.
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