Utilizar información privilegiada para tomar decisiones de inversión en el mercado de valores es ilegal y puede acarrear graves sanciones económicas.
This type of investment fraud is commonly referred to as insider trading.
En este artículo, cubriremos la definición de uso de información privilegiada, cómo se detecta y se persigue cuando el uso de información privilegiada es ilegal, y las posibles penas a las que puede enfrentarse una persona si es condenada.
¿Qué es la información privilegiada?
Insider trading is the practice of trading a company’s stocks or other securities by a privileged individual (insider) to one’s own advantage through having access to confidential or non-public information.
¿Necesita ayuda legal? Hablemos.o llámenos al 561-338-0037.
Por ejemplo, si una persona con información privilegiada de la empresa le cuenta a su amigo sobre una próxima fusión que no se ha hecho pública, tanto la persona con información privilegiada de la empresa como el amigo podrían ser considerados responsables de tráfico de información privilegiada si el amigo compra las acciones.
IMPORTANTE: La definición de "información privilegiada" a efectos del uso de información privilegiada es mucho más amplia de lo que la mayoría de la gente cree. Aunque incluye a los funcionarios y directores de la empresa, también abarca a los empleados de niveles inferiores, a los amigos y familiares y a otras personas que tienen acceso a información no pública.
¿Quién es un "insider"?
Una "persona con información privilegiada" es cualquier persona que es un funcionario, director, 10% accionista o tiene acceso a información privilegiada como resultado de su relación con la Compañía o un funcionario, director o accionista principal de la Compañía.
Según la norma 10b-5 de la SEC, la definición de "información privilegiada" va mucho más allá de este personal clave de la empresa. De hecho, esta norma abarca también a CUALQUIER empleado que tenga acceso a información confidencial como parte de sus funciones laborales. Además, si CUALQUIER persona ajena a la empresa ha recibido un "chivatazo" de una "persona con información privilegiada" sobre la información material no pública, esa persona también se consideraría una "persona con información privilegiada" según esta norma.
Por último, la Regla 10b-5 también cubre a cualquier miembro de la familia o amigo cercano de un "insider". Por ejemplo, si el director general de una empresa informa a su hijo de una próxima fusión y éste compra acciones de la empresa antes de que la fusión sea de dominio público, tanto el director general como su hijo serán considerados "iniciados" en virtud de esta norma.
¿Quién puede ser acusado de uso de información privilegiada?
Una persona es responsable de tráfico de información privilegiada cuando ha actuado basándose en conocimientos privilegiados o en información confidencial que no está a disposición del público en general para intentar obtener un beneficio rápido/fácil.
Esto puede incluir el uso de información sobre:
- Próximas fusiones o adquisiciones;
- Informes financieros no publicados;
- Nuevos lanzamientos de productos;
- Cambios en la dirección de la empresa;
- y cualquier otra información que pueda dar a un individuo una ventaja injusta en el mercado.
La identificación de las amenazas internas puede resultar sencilla en ocasiones: Los directores generales, los ejecutivos y los directores están expuestos inmediatamente a información importante antes de que se haga pública.
Sin embargo, los empleados de menor nivel también pueden tener acceso a este tipo de información, lo que significa que cualquier persona, desde un analista de nivel básico hasta un conserje, podría ser susceptible de cometer tráfico de información privilegiada.
Nota: Si está siendo investigado o ha sido acusado de tráfico de información privilegiada, es importante que busque asesoramiento legal inmediatamente. Un abogado defensor de la SEC con experiencia puede ayudarle a entender los cargos que se le imputan y a construir una defensa sólida.
¿Cómo se detecta el uso de información privilegiada?
Tanto las empresas como los reguladores intentan evitar el uso de información privilegiada para garantizar la integridad de un mercado justo. A pesar de lo que pueda haber leído antes, no todas las operaciones con información privilegiada son ilegales.
Los consejeros, trabajadores y directivos de una empresa pueden comprar o vender acciones de la compañía con especial conocimiento de causa, siempre que notifiquen esas transacciones a la Comisión de Valores y Bolsa (SEC); estas operaciones se hacen entonces públicas.
Por desgracia, no todas las operaciones con información privilegiada son tan transparentes.
El uso ilegal de información privilegiada se produce cuando las personas utilizan información confidencial para obtener beneficios en el mercado de valores. La SEC investiga y persigue estos casos, ya que son una forma de fraude de valores.
Estas son algunas de las formas en que la SEC detecta el uso de información privilegiada:
Seguimiento de la actividad comercial
El gobierno hace un seguimiento de las acciones que se compran y venden para buscar patrones que puedan ser indicativos de tráfico de información privilegiada. La SEC vigila la actividad comercial, especialmente cuando se producen acontecimientos importantes, como un anuncio o una publicación de beneficios.
Esta práctica de vigilancia puede conducir al descubrimiento de grandes operaciones irregulares en torno a estos acontecimientos. La SEC puede entonces investigar a las personas que están detrás de esas operaciones para ver si tenían acceso a información no pública.
Reclamaciones del público
La SEC también se basa en los consejos del público para ayudar a detectar el uso de información privilegiada. Cuando la SEC recibe un gran número de quejas de inversores que pierden importantes sumas de dinero en torno a la misma época, puede ser un indicio de que se ha producido tráfico de información privilegiada.
Dado que el operador con información privilegiada tiene conocimientos especiales, puede aprovechar las tácticas de inversión, como la negociación de opciones sobre las acciones de la empresa, para ganar mucho dinero en poco tiempo. Cuando esto ocurre, puede hacer que otros inversores pierdan dinero y presenten denuncias ante la SEC.
Denunciantes
La Oficina de Denuncias de la SEC se creó en 2011 para recompensar a las personas que aportan información sobre violaciones de la ley de valores, incluido el uso de información privilegiada.
La SEC recibe información de los denunciantes que aportan datos sobre posibles infracciones. Los denunciantes pueden ser empleados actuales o antiguos, abogados, contables o cualquier otra persona que tenga conocimiento del uso de información privilegiada.
Los denunciantes tienen incentivos para presentarse, ya que pueden optar a una parte del dinero recuperado por la SEC. La recompensa máxima es el 30% de la cantidad recuperada, y puede ser mayor si la SEC toma medidas basadas en la información proporcionada.
¿Qué organismos reguladores participan en la investigación de las operaciones con información privilegiada?
La SEC es el principal regulador federal que investiga y persigue los casos de uso de información privilegiada. La agencia cuenta con una división, denominada División de Ejecución, que se encarga de emprender acciones coercitivas contra las personas y empresas que infringen las leyes sobre valores.
The Department of Justice (DOJ) also plays a role in investigating and prosecuting insider trading cases. The DOJ can bring criminal charges against individuals who engage in insider trading.
Además de los organismos gubernamentales, FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) es una organización privada que regula el sector de los valores. La FINRA puede emprender acciones disciplinarias contra los corredores de bolsa y los corredores individuales que se dedican al uso de información privilegiada.
¿Qué se considera información privilegiada?
El uso ilegal de información privilegiada se produce cuando personas con información privilegiada de la empresa comercian con acciones basándose en información material y no pública. Este tipo de tráfico de información privilegiada se considera un fraude de valores y puede ser perseguido por la SEC y el Departamento de Justicia.
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Para que los fiscales federales puedan establecer un caso de tráfico de información privilegiada, deben ser capaces de probar cuatro elementos clave:
- En relación con la compra o venta de un valor, se ha producido un incumplimiento de un deber fiduciario o se ha violado un caso de "confianza".
- El uso de información "material" y/o no pública se ha utilizado para fundamentar la decisión de compra o venta de un valor.
- El conocimiento y/o el uso imprudente de la información privilegiada durante la negociación de valores.
- Ha habido beneficios personales (ganancias o pérdidas evitadas) debido a la negociación de valores.
IMPORTANTE: Si está siendo investigado o ha sido acusado de tráfico de información privilegiada, es importante que busque asesoramiento legal inmediatamente. Le conviene contratar a un abogado de la SEC que haya manejado este tipo de asuntos en el pasado.
¿Cuándo se considera ilegal el uso de información privilegiada?
El uso de información privilegiada es ilegal cuando los iniciados de una empresa comercian con acciones basándose en información material no pública. Este tipo de tráfico de información privilegiada se considera fraude de valores y puede ser perseguido por la SEC y el Departamento de Justicia.
¿Necesita ayuda legal? Hablemos.o llámenos al 561-338-0037.
La información no pública se define como información que podría tener un impacto significativo en el precio de una acción pero que no es conocida por el público en general.
Por supuesto, tener acceso a dicha información podría influir en la decisión de un inversor de comprar o vender el valor, proporcionándole una ventaja competitiva sobre el público en general que no tiene este conocimiento.
IMPORTANTE: Las consecuencias del uso ilegal de información privilegiada pueden ser graves. Las personas que realizan operaciones ilegales con información privilegiada pueden ser multadas y/o encarceladas. Además, la SEC puede prohibir a las personas que actúen como funcionarios o directores de una empresa pública.
Según la política de la SEC sobre el uso de información privilegiada:
"Los iniciados están sujetos a las leyes sobre el uso de información privilegiada que afectan a la venta y compra de acciones de la Compañía. Al llevar a cabo los negocios de la empresa, los iniciados pueden obtener de vez en cuando información material no pública sobre la empresa u otras compañías. Los iniciados pueden ser demandados civilmente por la Comisión de Valores y Bolsa ("SEC") o por litigantes privados si comercian con valores mientras están en posesión de información material no pública relativa al emisor de los valores. También pueden ser acusados de una infracción penal. En los últimos años, la SEC y los fiscales de los Estados Unidos han investigado y perseguido enérgicamente a las personas que han participado en operaciones con información privilegiada o que han dado información a otros".
¿Cuáles son las sanciones por el uso de información privilegiada?
Las sanciones por el uso de información privilegiada pueden ser graves. Las personas que realizan operaciones ilegales con información privilegiada pueden ser multadas y/o encarceladas. Además, la SEC puede prohibir a las personas que actúen como funcionarios o directores de una empresa pública.
Según la SEC, una condena por uso de información privilegiada puede dar lugar a:
- Multas de hasta 5 millones de dólares
- Prisión de hasta 20 años
- Ser inhabilitado como funcionario o director de una empresa pública
- Devolución de todas las ganancias mal habidas más intereses
¿Ha sido acusado de uso de información privilegiada?
Si usted ha sido acusado o está siendo investigado por uso de información privilegiada, es importante que busque el asesoramiento de un abogado defensor de la SEC con experiencia.
La SEC tiene recursos ilimitados y perseguirá agresivamente a quienes crea que han violado la ley, independientemente de que el gobierno pueda probar su caso.
Un abogado con experiencia puede ayudarle a sortear la investigación de la SEC y, si es necesario, defenderle ante los tribunales.
Si usted está bajo investigación por el uso de información privilegiada o ha sido acusado de un delito de valores, póngase en contacto con las Oficinas Legales de Robert Wayne Pearce, P.A., hoy.
El abogado Pearce comenzó su carrera jurídica en la Comisión de Valores de los Estados Unidos ("SEC") como abogado encargado de la aplicación de la ley hace más de 40 años. Sus clientes de la práctica legal de defensa de la SEC han incluido empresas públicas y sus funcionarios y directores, corredores de bolsa, asesores de inversión y personas que están siendo investigadas en relación con sus transacciones personales de valores.
Llame hoy a nuestra oficina de abogados al 800-732-2889 o rellene nuestro formulario en línea para programar una consulta gratuita. Podemos ayudar.
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