Robert W. Pearce, um advogado de valores mobiliários baseado na Flórida com uma prática que representa corretores - corretores e consultores financeiros, responde a uma das perguntas mais freqüentes: Quais são as diferentes etapas de uma investigação e processo disciplinar da FINRA?

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Meu nome é Robert Pearce, e muitas vezes me perguntam quais são as diferentes etapas de uma investigação e processo disciplinar da FINRA. E deixe-me resumi-las para você.

O que acontece, sem o seu conhecimento, é que a FINRA inicia uma investigação. Eles recebem uma dica do programa de denunciantes ou de um de seus sistemas de vigilância automatizados. Há os exames do ciclo FINRA dos corretores, onde eles coletam informações e decidem investigar. Pode haver indicações de outros órgãos como a SEC ou a NFA que provocam a investigação. Mas a maneira mais comum que as investigações da FINRA começam sem seu conhecimento é a partir dos U-4s e U-5s arquivados por seu empregador, seu corretor-dealker. Seu U-4 é emendado quando são apresentadas reclamações de clientes, quando decisões arbitrais são tomadas, quando há sentenças finais, ou, em

o caso de um U-5, quando a rescisão do contrato de trabalho é "demissão por justa causa" ou "permissão para demitir-se". Você não sabe das coisas que desencadearam a investigação, mas nos bastidores, FINRA inicia sua investigação.

A próxima etapa é o que eu chamo de etapa 8210, e é quando você aprende pela primeira vez sobre uma investigação FINRA. Você geralmente recebe uma carta no correio de FINRA solicitando que você lhes forneça algumas informações e alguns documentos. E eles lhe dizem que nessa etapa, é apenas uma investigação informal, mas é uma investigação. Você não foi acusado de nada. Mas isto é o começo, e você tem que responder ao pedido da carta. E isto é quando você precisa contratar um advogado. Neste momento, você precisa contratar um advogado porque é crítico, muito crítico, em termos de se um processo disciplinar é, em última instância, iniciado contra você. Você precisa de um advogado para aconselhá-lo sobre como responder às perguntas, que documentos fornecer e o que você pode legitimamente reter, porque talvez porque não tenha sido expressamente solicitado na carta 8210.

Agora, a próxima etapa, depois de fornecer os documentos e responder as perguntas, é o que eu chamo de etapa OTR. FINRA a chama de exame "On-the-Record", a forma de depoimento da FINRA, um depoimento no qual você realmente não tem direitos como num depoimento supervisionado por um tribunal. A conseqüência de não fornecer os documentos na etapa 8210 ou não concordar em testemunhar em um exame OTR é que você poderia ser permanentemente impedido de participar do setor.

Após a OTR e depois de terminada a investigação, espera-se que você receba uma carta que diga que não vamos prosseguir nessa direção. Mas na maioria das vezes, você recebe o que eles chamam de Submissão de Poços. Um Wells Submission é um conselho para você e seu advogado de que eles vão iniciar uma ação de aplicação da lei, e eles lhe dão algumas informações sobre o que eles vão processá-lo por isso. E eles lhe dão a oportunidade de apresentar uma resposta e persuadi-los por escrito a não apresentar a ação de aplicação da lei. Geralmente, isto é uma perda de tempo e dinheiro, mas você tem a oportunidade, e em alguns casos, vale a pena. Mais uma vez, você precisa de um advogado para ajudá-lo a tomar essa decisão.

Agora, após a oportunidade de fazer uma submissão de poços ser dada pela FINRA, geralmente, você entra em negociações para ver se pode resolver a disputa antes que o processo disciplinar seja arquivado. E seu advogado, você, os advogados e investigadores da FINRA se comunicam entre si e negociam como qualquer outro acordo.

Após a negociação, se você for bem sucedido, é o que eu chamo de fase AWC, e é onde você executa um acordo conhecido como acordo de aceitação, renúncia e consentimento, pelo qual você aceita as conclusões da FINRA, consente com as sanções, e renuncia a muitos direitos processuais em conexão com a investigação, em conexão com o processo disciplinar, em qualquer recurso.

Se você não resolver o caso, então FINRA prosseguirá com a ação de execução e apresentará uma reclamação como uma reclamação judicial, mas somente com aquela agência. Você terá a oportunidade de responder à reclamação. Você terá a oportunidade de fazer alguma descoberta, obter o dossiê de investigação, obter o depoimento de outras testemunhas que possam ter testemunhado a favor ou contra você, para que você possa avaliar as provas.

Agora, a audiência disciplinar é algo que você realmente quer evitar porque é dirigida pela FINRA. De fato, um dos oficiais de audiência é funcionário da FINRA e faz parte do painel com dois outros membros do comitê regional designado pela FINRA para ouvir o caso e decidir se você violou ou não a lei após ouvir as provas apresentadas pelos advogados da FINRA. Assim, você tem os advogados da FINRA, depois tem o painel de audiência, que consiste de um funcionário da FINRA, o oficial de audiência, que faz todas as decisões probatórias, e dois outros membros do comitê regional para decidir seu caso.

A única chance de vencer é persuadir os dois membros do comitê que não são funcionários da FINRA a prevalecerem, a governarem dois a um. E é muito difícil de fazer. E se você não for bem sucedido, ou mesmo, se for bem sucedido, pode haver apelações, apelações da FINRA. O Comitê Nacional de Adjudicação da FINRA (NAC) pode apresentar uma revisão da decisão por conta própria. E você pode interpor um recurso se perder. Você pode recorrer ao NAC, e se isso não for bem sucedido, você pode recorrer à Comissão de Títulos e Câmbio (SEC). E se isso não for bem sucedido, você pode apelar para o Tribunal Distrital de Apelações em Washington, D.C. E isso é o fim.

E, como eu disse, sua melhor oportunidade é, assim o espero, conseguir que este caso desapareça mais cedo. E se você não conseguir que ele desapareça mais cedo, para fazer um acordo, porque normalmente, uma vez que você segue o caminho da audiência disciplinar, torna-se muito difícil para você ganhar, muito caro, e é por isso que você precisa de um advogado desde o início. Como eu disse, logo no momento em que você recebe aquela carta 8210, você precisa contratar um advogado para representá-lo. Não apenas um advogado, mas um advogado que tenha conhecimento da defesa da FINRA. E é isso que fazemos em nosso escritório de advocacia, a defesa FINRA, e sugiro que você entre em contato conosco.