As linhas de crédito garantidas por títulos podem ser mais perigosas do que as contas de margem

Many investors have heard of margin accounts and the horror stories of others who invested on margin and suffered substantial losses. But few investors understand that securities-backed lines of credit (SBL) accounts, which have been aggressively promoted by brokerage firms in the last decade, are just as dangerous as margin accounts. This is largely due to the fact that the equity and bond markets have been on an upward trend since 2009 and few investors (unless you are a Puerto Rico investor) have experienced market slides resulting in margin calls due to the insufficient amount of collateral in the SBL accounts. Securities-Backed Lines of Credit Overview It is only over the last several months of market volatility that investors have begun to feel the wrath of margin calls and understand the high risks associated with investing in SBL accounts. For investors considering your stockbroker’s offer of a line of credit (a loan at a variable or fixed rate of interest) to finance a residence, a boat, or to pay taxes or for your child’s college education, you may want to read a little more about the nature, mechanics, and risks of SBL accounts before you sign the collateral account agreement and pledge away your life savings to the brokerage firm in exchange for the same loan you could have obtained from another bank without all the risk associated with SBL accounts. First, it may be helpful to understand just why SBL accounts have become so popular over the last decade. It should be no surprise that the primary reason for your stockbroker’s offering of an SBL is that both the brokerage firm and he/she make money. Over many years, the source of revenues for brokerage firms has shifted from transaction-based commissions to fee-based investments, limited partnerships, real estate investment trusts (REITs), structured products, managed accounts, and income earned from lending money to clients in SBL and margin accounts. Many more investors seem to be aware of the danger of borrowing in margin accounts for the purposes of buying and selling securities, so the brokerage firms expanded their banking activities with their banking affiliates to expand the market and their profitability in the lending arena through SBL accounts. The typical sales pitch is that SBL accounts are an easy and inexpensive way to access cash by borrowing against the assets in your investment portfolio without having to liquidate any securities you own so that you can continue to profit from your stockbroker’s supposedly successful and infallible investment strategy. Today the SBL lending business is perhaps one of the more profitable divisions at any brokerage firm and banking affiliate offering that product because the brokerage firm retains assets under management and the fees related thereto and the banking affiliate earns interest income from another market it did not otherwise have direct access to. For the benefit of the novice investor, let me explain the basics of just how an SBL account works. An SBL account allows you to borrow money using securities held in your investment accounts as collateral for the loan. The Danger of Investing in SBL Accounts Once the account is established and you received the loan proceeds, you can continue to buy and sell securities in that account, so long as the value of the securities in the account exceeds the minimum collateral requirements of the banking affiliate, which can change just like the margin requirements at a brokerage firm. Assuming you meet those collateral requirements, you only make monthly interest-only payments and the loan remains outstanding until it is repaid. You can pay down the loan balance at any time, and borrow again and pay it down, and borrow again, so long as the SBL account has sufficient collateral and you make the monthly interest-only payments in your SBL account. In fact, the monthly interest-only payments can be paid by borrowing additional money from the bank to satisfy them until you reach a credit limit or the collateral in your account becomes insufficient at your brokerage firm and its banking affiliate’s discretion. We have heard some stockbrokers describe SBLs as equivalent to home equity lines, but they are not really the same. Yes, they are similar in the sense that the amount of equity in your SBL account, like your equity in your house, is collateral for a loan, but you will not lose your house without notice or a lengthy foreclosure process. On the other hand, you can lose all of your securities in your SBL account if the market goes south and the brokerage firm along with its banking affiliate sell, without prior notice, all of the securities serving as collateral in the SBL account. You might ask how can that happen; that is, sell the securities in your SBL account, without notice? Well, when you open up an SBL account, the brokerage firm and its banking affiliate and you will execute a contract, a loan agreement that specifies the maximum amount the bank will agree to lend you in exchange for your agreement to pledge your investment account assets as collateral for the loan. You also agree in that contract that if the value of your securities declines to an amount that is no longer sufficient to secure your line of credit, you must agree to post additional collateral or repay the loan upon demand. Lines of credit are typically demand loans, meaning the banking affiliate can demand repayment in full at any time. Generally, you will receive a “maintenance call” from the brokerage firm and/or its banking affiliate notifying you that you must post additional collateral or repay the loan in 3 to 5 days or, if you are unable to do so, the brokerage firm will liquidate your securities and keep the cash necessary to satisfy the “maintenance call” or, in some cases, use the proceeds to pay off the entire loan. But I want to emphasize, the brokerage firm and its banking affiliate, under the terms of almost all SBL account agreements,...

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Investidores com contas de margem e linhas de crédito garantidas por títulos "estouradas": Como recuperar suas perdas com investimentos?

Se você está lendo este artigo, supomos que teve uma experiência ruim recentemente em uma linha de crédito garantida por títulos ("SBL") ou em uma conta de margem que sofreu chamadas de margem e foi liquidada sem aviso prévio, causando perdas. Normalmente, os investidores com chamadas de margem recebem de 3 a 5 dias para atendê-las; e se isso acontecesse, o valor dos títulos em sua conta poderia ter aumentado nesse período e a empresa poderia ter cancelado a chamada de margem e não ter liquidado sua conta. Se você é um investidor que já passou por chamadas de margem no passado e essa é sua única reclamação, não leia mais, pois quando assinou o contrato de conta com a corretora com a qual escolheu fazer negócios, provavelmente deu a ela o direito de liquidar todos os títulos em sua conta a qualquer momento sem aviso prévio. Por outro lado, se você for um investidor com pouca experiência ou com uma condição financeira modesta que foi convencido a abrir uma conta de linha de crédito garantida por valores mobiliários sem ser informado sobre a verdadeira natureza, mecânica e/ou riscos da abertura de tal conta, então você deve nos ligar agora! Como alternativa, se você for um investidor que precisou sacar dinheiro para comprar uma casa ou pagar seus impostos ou a educação de seu filho, mas foi convencido a manter uma carteira arriscada ou concentrada de ações e/ou junk bonds em uma conta de garantia penhorada para uma linha de crédito ou uma conta de margem, provavelmente também podemos ajudá-lo a recuperar suas perdas de investimento. A chave para uma recuperação bem-sucedida de sua perda de investimento é não se concentrar na liquidação da corretora dos títulos em sua conta sem aviso prévio. Em vez disso, o foco do seu caso deve ser o que lhe foi dito e se a recomendação era adequada para você antes de abrir a conta e sofrer a liquidação.

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Investidores da UBS Yield Enhanced Strategy: Como recuperar suas perdas com o investimento "UBS-YES"?

Se você está lendo este artigo, provavelmente investiu na UBS Yield Enhanced Strategy ("UBS-YES") e ficou surpreso ao saber que o programa UBS-YES em que investiu não era exatamente uma estratégia de investimento "neutra em relação ao mercado" durante o recente crash do mercado da COVID 19. Apesar das afirmações do seu corretor da UBS sobre a capacidade dos gestores da UBS-YES de "gerir o risco" e "minimizar as perdas" através da sua estratégia de opções "iron condor", ainda assim teve perdas substanciais. Não é o único, porque foi isso que muitos outros investidores da UBS-YES nos disseram sobre a proposta que lhes foi feita para investirem no programa UBS-YES e sobre a sua experiência recente.

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UBS Financial Services, Inc. Processado por suposta má conduta de consultor da Flórida e de Ohio envolvendo uma estratégia de investimento em linha de crédito

O UBS Financial Services, Inc. ("UBS") empregou um consultor financeiro (o "FA") com escritórios em Bonita Springs, Flórida, e Sylvania, Ohio. O UBS apresentava o consultor financeiro e outros funcionários do UBS em sua equipe como consultores de investimento, gerentes de investimento, consultores financeiros e planejadores financeiros com habilidades especiais e experiência na gestão de carteiras de valores mobiliários e assuntos financeiros, patrimoniais, de aposentadoria e de planejamento tributário.

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Arbitragem da FINRA: O que esperar e por que você deve escolher nosso escritório de advocacia

Se você está lendo este artigo, provavelmente é um investidor que perdeu uma quantia substancial de dinheiro, pesquisou no Google "Advogado de Arbitragem da FINRA", clicou em vários sites de advogados e talvez até tenha falado com um suposto "Advogado de Arbitragem de Títulos" que lhe disse, após uma ligação telefônica de cinco minutos, que "você tem um ótimo caso", "precisa assinar um contrato de retenção com base em 'taxa de contingência'" e "precisa agir agora porque o prazo de prescrição vai acabar".

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Prêmio de Arbitragem Kazma Citigroup

PRÊMIO FINRA DISPUTE RESOLUTION Em relação à arbitragem entre: Nomes dos requerentes Número do processo: 09-02697 Gerald J. Kazma Revocable Trust Amzak Capital Management, LLC Nomes dos requeridos Local da audiência: Boca Raton, Flórida Citigroup Global Markets, Inc. f/k/a Citicorp Investment Services Citigroup Alternative Investments, LLC Natureza da Disputa: Cliente vs. Membro e Não-Membro. REPRESENTAÇÃO DAS PARTES Por Gerald J. Kazma Revocable Trust ("Kazma") e Amzak Capital Management, LLC ("ACM"), doravante denominados coletivamente como "Requerentes": Robert Wayne Pearce, Esq., Robert Wayne Pearce, P.A., Boca Raton, Flórida. Para Citigroup Global Markets, Inc. f/k/a Citicorp Investment Services ("CGM") e Citigroup Alternative Investments, LLC ("CAI"), doravante denominados coletivamente "Requeridos": Jason M. Fedo, Esq., Greenberg Traurig, P.A., West Palm Beach, Flórida.

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