Em um processo de arbitragem contra o UBS Financial Services, Inc. (UBS) e UBS Financial Services, Inc. de Porto Rico (UBS-PR), os escritórios de advocacia de Robert Wayne Pearce, P.A. ganharam US$ 4,25 milhões em danos compensatórios mais juros de 6,25% a partir de 28 de fevereiro de 2014 e custos de US$ 170.000 para um dos clientes do escritório no mês passado. Um resumo das alegações de nossos clientes contra o UBS e UBS-PR é apresentado abaixo. Se você ou qualquer membro de sua família recebeu recomendações inadequadas similares do UBS-PR e seus corretores, ou se encontrou com uma conta superconcentrada em títulos municipais de Porto Rico e/ou fundos de títulos fechados, ou se você tomou dinheiro emprestado do UBS e usou seus investimentos como garantia de empréstimo, talvez possamos ajudá-lo a recuperar suas perdas. Contate nosso escritório o mais rápido possível para uma consulta gratuita sobre seu caso. O tempo é essencial!
INTRODUÇÃO
Esta arbitragem surgiu de uma série de recomendações inadequadas de um consultor financeiro do UBS-PR e UBS que nossos clientes compram e depois mantêm uma concentração excessiva de Títulos de Porto Rico e Fundos Fechados do UBS-PR. Como resultado, as carteiras de investimentos de nossos clientes não foram diversificadas não apenas do ponto de vista da alocação de ativos, mas também excessivamente concentradas em títulos de uma única área geográfica - Porto Rico. A excessiva concentração em títulos de Porto Rico e a estratégia de alavancagem implementada tornaram as contas altamente especulativas, o que era inconsistente não apenas com os objetivos de investimento de nossos clientes, mas também com as representações do UBS-PR e do assessor financeiro do UBS. O UBS e o UBS-PR, através de seus representantes, disseminaram informações falsas e enganosas para nossos clientes sobre a natureza, mecânica e riscos de possuir posições alavancadas e concentradas em Títulos Porto Rico e Fundos Fechados UBS-PR e sobre a estratégia de investimento empregada em suas contas.
Ao fazer isso, o UBS, UBS-PR e seus representantes não só violaram a Lei de Títulos Uniformes de Porto Rico ("PRUSA"), mas também cometeram fraudes, violaram seus deveres fiduciários para com nossos clientes, violaram seus contratos e o Código de Conduta FINRA, e foram negligentes ao aconselhar nossos clientes sobre como salvaguardar seu capital de investimento. UBS-PR e UBS negligentemente não supervisionaram seus funcionários em conexão com a administração das contas de nossos clientes. Como resultado, nossos clientes sofreram danos substanciais.
ANTECEDENTES
Nossos clientes (os reclamantes), marido e mulher, eram ambos indivíduos aposentados, 61 e 53 anos de idade. Eles são casados há 26 anos e têm três filhos. Nosso cliente possuía e operava uma empresa familiar de 100 anos de idade até que vendeu a empresa e se aposentou. O lucro dessa venda foi a fonte de suas economias para a aposentadoria e confiado a seus assessores financeiros registrados UBS-PR e UBS para preservar seu capital e gerar renda para sustentá-los durante sua aposentadoria.
Durante o período relevante, nosso cliente e sua família mantiveram pelo menos sete contas UBS-PR, incluindo, individual, conjunta, corporativa e uma conta fiduciária em seu benefício e/ou de sua família. A instrução uniforme do reclamante para seu corretor de bolsa era investir em "inversiones seguras" ou "investimentos seguros" em suas contas UBS-PR e gerar a renda que a família precisava para sustentar seu estilo de vida. Os reclamantes confiavam principalmente em seu corretor de bolsa para aconselhamento de investimento e gestão de todos os investimentos em suas contas UBS-PR, de acordo com suas instruções. No entanto, em pelo menos duas ocasiões, nosso cliente se reuniu com o Presidente do Conselho de Administração e Diretor Geral do UBS-PR e de suas empresas afiliadas em Porto Rico e também com o Presidente do Conselho de Administração de cada um dos 23 Fundos Fechados UBS-PR, e discutiu os Títulos de Porto Rico e os Fundos Fechados UBS-PR nas contas de sua família. Infelizmente, todos os representantes do UBS-PR representaram erroneamente os riscos dos investimentos e da estratégia de investimento implementados nas contas de nossos clientes.
Nossos clientes foram informados por seu corretor de bolsa que os investimentos em suas contas eram "conservadoras" (ou seja, "conservadoras"). Os representantes do UBS-PR disseram aos reclamantes que os títulos da Obrigação Geral de Porto Rico ("GO Bonds") e os títulos do Imposto de Venda e da Autoridade Financeira ("Cofina Bonds") eram "garantantizados", (ou seja, "garantidos") a serem pagos pela Comunidade de Porto Rico (a "Comunidade"). As Cofina Bonds foram descritas como "el estándar de oro" e "blindados" (ou seja, "o padrão ouro" e "à prova de balas"). O corretor de bolsa também havia adquirido o que foi descrito para os Requerentes como "fondos mutuos conservadores, seguros, y de bajo riesgo" (ou seja, "fundos mútuos seguros, de baixo risco e conservadores"). O corretor também disse aos reclamantes que os títulos dos chamados "fondos mutuos" eram apoiados pelo governo dos EUA ou "garantantizados por Porto Rico" (ou seja, "garantidos por Porto Rico"), o que era falso e/ou enganoso. O representante do UBS-PR disse a nosso cliente que os chamados "fondos mutuos" eram tão seguros que ele tinha suas tias totalmente investidas neles. Mas, os chamados "fondos mutuos" não eram realmente fundos mútuos típicos; eles eram fundos de títulos fechados, alavancados e ilíquidos, concentrados em uma única área geográfica (Porto Rico) e adequados apenas para os investidores de títulos mais agressivos.
Ao longo dos anos, o corretor de bolsa ofereceu oportunidades de financiamento a nosso cliente. Ele oferecia linhas de crédito a taxas de juros mais baixas do que os bancos sempre que nossos clientes precisavam fazer grandes saques para compras. De acordo com o corretor, nossos clientes lucrariam com a diferença entre os juros altos pagos sobre os títulos pelo governo e os juros baixos cobrados sobre sua linha de crédito variável através do UBS Bank (EUA) que era colateralizado com as ações prometidas do fundo fechado UBS-PR em suas contas UBS-PR. Ele lhes assegurou que a estratégia era segura e usada o tempo todo pelos bancos para ganhar dinheiro quando as taxas de juros estavam baixas. O único risco mencionado pelo corretor de bolsa era que eles precisariam parar de usar a estratégia se e quando as taxas de juros subissem no futuro. Não houve discussão sobre o risco de alavancagem ou o que poderia acontecer na conta se os preços das obrigações e dos fundos caíssem.
Nossos clientes deixam o corretor de bolsa administrar suas contas e periodicamente recebem dele relatórios verbais de que tudo estava bem. Ele nunca expressou qualquer preocupação sobre questões econômicas ou políticas que se desenvolviam dentro da Commonwealth, nem mesmo depois que nossos clientes o abordaram em setembro e outubro de 2012 sobre as preocupações que tinham com a posse de Títulos de Porto Rico e Fundos de Títulos Fechados de Porto Rico.
Em setembro e outubro de 2012, os requerentes discutiram com seu corretor de bolsa as preocupações que tinham sobre as contas da família à luz da economia e do mercado de crédito de Porto Rico. Nossos clientes pensaram que deveriam liquidar todas as suas posições em títulos de Porto Rico. Em resposta ao inquérito dos reclamantes, o corretor de bolsa disse ao Sr. Blanco e sua família, entre outras coisas: "tienenen inversiones sólidas", (ou seja, "você tem investimentos sólidos") "no se preocupen porque los bonos están garantizados" (ou seja, "não se preocupe porque os títulos estão garantidos"). Os demandantes perguntaram especificamente a seu corretor de bolsa se deveriam parar a estratégia de investimento em títulos e vender os chamados fundos mútuos. O corretor disse, "não!", "mantengan sus inversiones" (ou seja, "mantenham seus investimentos"), "no vendan" (ou seja, "não vendam") e ele explicou "los bonos podrán fluctuar de valor, pero ustedes continuan recibiendo sus intereses y todo su principal al vencimiento" (ou seja, "não vendam"), e ele explicou "los bonos podrán fluctuar de valor, pero ustedes continuan recibiendo sus intereses y todo su principal al vencimiento" (ou seja, "não vendam"), "os títulos podem flutuar em valor, mas você continuará recebendo seus juros e todo o seu principal no vencimento") e "sus inversiones están seguras porque están garantizadas", (ou seja, "seus investimentos são seguros porque são garantidos").
O representante do UBS-PR insistiu que nosso cliente detenha os GO Bonds e Cofina Bonds junto com os fundos de Closed-End Bond Funds do UBS-PR conhecidos como Puerto Rico GNMA & U.S. Government Target Maturity Fund Inc.; Puerto Rico AAA Portfolio Target Maturity Fund Inc.; Puerto Rico AAA Portfolio Maturity Fund Inc. ("PRAAAPTMF"); Puerto Rico AAA Portfolio Bond Fund Inc. ("PRAAAPBF") e Tax Free Target Maturity Fund Inc. ("TFTMF") porque os títulos de propriedade desses fundos eram "garantizados" (ou seja "garantidos") pelos Estados Unidos ou Porto Rico, o que não era verdade! Ele descreveu os Títulos Cofina como "el estándar de oro" (ou seja, "o padrão ouro") e "blindados" (ou seja, "à prova de bala"), o que também era falso!
O corretor vendeu imediatamente ações do Fundo de Renda Fixa II ("PRFIF II") e do Fundo Porto Rico II ("TFPRF II") e indicou que continuaria a vender ações dos outros Fundos de Títulos Fechados UBS-PR "poco por poco" (ou seja, "pouco a pouco"), "para manter bajo el radar" (ou seja, "para ficar debaixo do radar").
O corretor e o representante do UBS-PR nada disseram sobre a natureza especulativa das Obrigações Porto Rico e dos Fundos Fechados UBS-PR devido à iliquidez, alavancagem e concentração geográfica dos investimentos. Além de uma porcentagem muito pequena de títulos denominados nos EUA comprados principalmente em 2012, os investimentos nas contas dos demandantes foram alavancados e superconcentrados em 99% em uma área geográfica - Porto Rico. Os representantes do UBS-PR não se pronunciaram sobre o risco de manter uma concentração excessiva e alavancada de Títulos Porto Rico e Fundos Fechados UBS-PR nas contas dos Reclamantes. Além disso, eles nunca mencionaram que o departamento de pesquisa do UBS-PR havia emitido uma série de relatórios com avisos sobre a manutenção de posições concentradas em títulos de Porto Rico em janeiro de 2012 e posteriormente. Infelizmente, nossos clientes confiaram nos conselhos de seus corretores e não liquidaram todos os seus investimentos em Porto Rico como queriam. Devido à iliquidez e à falta de demanda pelos fundos, eles só conseguiram vender metade e pagaram o preço.
Até setembro de 2013, uma série de downgrades dos mercados de crédito de Porto Rico, ao longo de seis anos de recessão, concentrações excessivas de títulos de Porto Rico, alavancagem excessiva e chamadas de margem nas contas de clientes UBS-PR combinados com os Fundos Fechados UBS-PR tiveram que liquidar à força bilhões de títulos de Porto Rico em um período muito curto quando seus preços estavam caindo, a fim de manter os rácios de alavancagem de 2:1 exigidos pelos fundos, acabando por colocar uma enorme pressão adicional para baixo no preço dos títulos de Porto Rico, previsivelmente resultando no colapso do "castelo de cartas"; i.e., um colapso dos Títulos de Porto Rico e dos Fundos Fechados UBS-PR. Em um período de dois meses, o valor de mercado da maioria dos Títulos Porto Rico caiu 25% enquanto muitos dos Fundos Fechados UBS-PR caíram 50% ou mais.
No entanto, o colapso do mercado de crédito de Porto Rico não impediu o corretor de bolsa no que diz respeito à estratégia de investimento nas contas dos demandantes. Ele disse a nosso cliente e sua família que eles "não devem estar asustados" (ou seja, "não devem entrar em pânico") e "não devem vender" (ou seja, "não devem vender") mais nenhum de seus Títulos Porto Rico ou Fundos Fechados UBS-PR. Ele disse a nossos clientes que todos os Títulos Porto Rico e os demais Fundos Fechados UBS-PR eram "seguros" (ou seja, "seguros") e "mantenerlos" (ou seja, "segurá-los") através de "durante la corrección del mercado" (ou seja, "segurá-los"), "the market correction") porque "los precios de los bonos de Puerto Rico y de los fondos se recuperarían" (ou seja, "os preços dos Títulos e fundos de Porto Rico se recuperariam"). No pior dos casos, o corretor declarou que as Obrigações GO dos Requerentes e as Obrigações Cofina seriam pagas integralmente no vencimento. Mas nosso cliente já tinha ouvido o suficiente de seu corretor de bolsa e começou a procurar outros conselhos. Pouco tempo depois, nosso cliente afastou as contas da família do controle do corretor de bolsa para outra corretora.
A corretora de bolsa de valores reiteradamente deturpou até fevereiro de 2014 que os investimentos eram seguros porque os Títulos Porto Rico de propriedade dos requerentes, direta e indiretamente através do UBS-PR Closed-End Funds, eram "garantidos" a serem pagos pela Commonwealth. Infelizmente, nossos clientes confiaram nas declarações errôneas de seus corretores e continuaram "segurando" todos os Títulos de Porto Rico e Fundos Fechados UBS-PR e como resultado direto de sua confiança em conselhos inadequados e recomendações inadequadas perderam milhões de dólares.
UBS-PR E UBS ERAM AMBOS RESPONSÁVEIS POR SUAS "PESSOAS ASSOCIADAS" REGISTRADAS E POR SUA PRÓPRIA MÁ CONDUTA
UBS-PR e UBS foram responsáveis por seus próprios atos ilícitos e são responsáveis vicariamente pelos atos negligentes e omissões do corretor e do representante do UBS-PR, e seus outros funcionários, agentes, representantes registrados ou pessoas associadas que se envolveram na má conduta aqui descrita sob a doutrina da resposta superior e/ou princípios de agência real, aparente e implícita. Os respondentes UBS-PR e UBS foram responsáveis pela contínua disseminação de informações falsas e enganosas sobre os Títulos Porto Rico e os Fundos Fechados UBS-PR e pela má administração das contas dos reclamantes, recomendando que eles comprassem e depois mantivessem uma carteira alavancada, excessivamente concentrada e imprópria de títulos Porto Rico. O UBS-PR e o UBS também foram diretamente responsáveis por deturpar os Fundos Fechados UBS-PR, não supervisionando seus assessores financeiros e outros agentes que gerenciavam as contas dos reclamantes, e por ocultar fraudulentamente a iliquidez e as outras condutas errôneas descritas acima. Se os Respondentes e seus funcionários tivessem recomendado e aderido a uma estratégia de investimento diversificada não alavancada, nossos clientes não teriam sido prejudicados. Assim, os Representados violaram e/ou foram responsáveis, conjunta e solidariamente, por violações da PRUSA, do Código de Conduta FINRA, fraude de direito comum, fraude construtiva, deturpação negligente, violação do dever fiduciário sob a lei de Porto Rico, violação de contrato, gestão negligente, supervisão negligente de seus funcionários, e ocultação fraudulenta de sua má conduta.
O PRÊMIO
Os árbitros encontraram a favor de nossos clientes e lhes concederam o seguinte:
- Com relação à Moção de Veredicto Direcionado do Representado, que o Painel considerou como Moção de Despedimento, o Painel decidiu o seguinte:Com base na aplicação do estatuto de limitações, de acordo com a Lei de Nova Iorque, Regras FINRA e Lei de Porto Rico, Regras e/ou pareceres do tribunal, as reivindicações dos Requerentes que ocorram antes de 31 de agosto de 2011, são por este meio negadas devido à aplicação do estatuto de limitações de seis anos, exceto quanto a qualquer reivindicação sob uma causa de ação por quebra de contrato, para a qual as reivindicações dos Requerentes que ocorram antes de 31 de agosto de 2002, se houver, são por este meio negadas, uma vez que o estatuto de limitações de quinze anos se aplica.
- Os Demandados são solidariamente responsáveis e devem pagar aos Demandantes a quantia de $4.250.000,00 em indenização.
- Os Demandados são solidariamente responsáveis e devem pagar aos Demandantes juros sobre o montante acima declarado à taxa de 6,25% ao ano a partir de 28 de fevereiro de 2014, até e incluindo o pagamento deste prêmio.
- Os Demandados são solidariamente responsáveis e devem pagar aos Demandantes a quantia de US$ 170.000,00 em custos.
- Os Demandados são solidariamente responsáveis e devem reembolsar aos Demandantes a quantia de $375,00, representando a parte não reembolsável da taxa de reclamação previamente paga ao Escritório de Resolução de Litígios da FINRA pelos Demandantes.
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O Escritório de Advocacia Robert Wayne Pearce, P.A. compreende o que está em jogo nas disputas de títulos municipais e fundos de títulos fechados em Porto Rico e trabalha duro para garantir o melhor resultado possível para o seu caso. O Sr. Pearce fornece uma revisão completa do seu caso e explica completamente suas opções legais. A firma inteira trabalha para garantir que você tenha todas as informações necessárias para tomar uma boa decisão antes de qualquer ação em seu caso.
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