Usar informações internas para tomar decisões de investimento no mercado de ações é ilegal e pode levar a sérias penalidades financeiras.
This type of investment fraud is commonly referred to as insider trading.
Neste artigo, abordaremos a definição de abuso de informação privilegiada, como é detectado e processado quando o abuso de informação privilegiada é ilegal, e as penalidades potenciais que uma pessoa pode enfrentar se for condenada.
O que é o insider trading?
Insider trading is the practice of trading a company’s stocks or other securities by a privileged individual (insider) to one’s own advantage through having access to confidential or non-public information.
Precisa de ajuda jurídica? Vamos conversar.ou, dê-nos um anel em 561-338-0037.
Por exemplo, se um insider de uma empresa conta a seu amigo sobre uma fusão que não foi tornada pública, tanto o insider da empresa quanto o amigo podem ser responsabilizados por uma negociação com o insider se o amigo comprar as ações.
IMPORTANTE: A definição de um "insider" para fins de informação privilegiada é muito mais ampla do que a maioria das pessoas imagina. Embora inclua executivos e diretores corporativos, ela também abrange funcionários de níveis inferiores, amigos e familiares e outras pessoas que têm acesso a informações não públicas.
Quem é um "infiltrado"?
Uma "pessoa de dentro" é qualquer pessoa que seja um executivo, diretor, 10% acionista ou que tenha acesso a informações privilegiadas como resultado de seu relacionamento com a Empresa ou um executivo, diretor ou acionista principal da Empresa.
De acordo com a Regra 10b-5 da SEC, a definição de um "insider" vai consideravelmente além desse pessoal-chave da empresa. De fato, esta regra também abrange QUALQUER funcionário que tenha acesso a informações confidenciais como parte de suas obrigações de trabalho. Além disso, se QUALQUER pessoa fora da empresa tiver recebido uma "dica" de um "insider" sobre o material, informações não públicas, essa pessoa também seria considerada um "insider" sob esta regra.
Finalmente, a Regra 10b-5 também cobre quaisquer membros da família ou amigos próximos de um "insider". Por exemplo, se o CEO de uma empresa contar a seu filho sobre uma fusão iminente, e o filho comprar ações da empresa antes que a fusão seja do conhecimento público, tanto o CEO quanto seu filho seriam considerados "insiders" sob esta regra.
Quem pode ser acusado de tráfico de informações privilegiadas?
Um indivíduo é responsável por informações privilegiadas ou informações confidenciais que não estão disponíveis para o público em geral para tentar obter um lucro rápido/fácil.
Isto pode incluir o uso de informações sobre:
- Fusões ou aquisições futuras;
- Relatórios financeiros não liberados;
- Lançamentos de novos produtos;
- Mudanças na liderança da empresa;
- e qualquer outra informação que possa dar a um indivíduo uma vantagem injusta no mercado.
A identificação de ameaças internas pode ser simples, às vezes: CEOs, executivos e diretores são imediatamente expostos a informações importantes antes de serem tornadas públicas.
Entretanto, funcionários de nível inferior também podem ter acesso a este tipo de informação, o que significa que qualquer pessoa, desde um analista de nível básico até um zelador, pode ser suscetível a cometer abuso de informação privilegiada.
Nota: Se você estiver sob investigação ou tiver sido acusado de abuso de informação privilegiada, é importante buscar aconselhamento jurídico imediatamente. Um advogado de defesa experiente da SEC pode ajudá-lo a compreender as acusações contra você e construir uma defesa forte.
Como é detectado o insider trading?
Tanto as empresas quanto os reguladores tentam impedir o abuso de informação privilegiada para garantir a integridade de um mercado justo. Apesar do que você possa ter lido antes, nem todo insider trading é ilegal.
Os diretores, trabalhadores e administradores de uma corporação podem comprar ou vender as ações da empresa com conhecimento especial, desde que notifiquem a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) sobre essas transações; essas transações são então tornadas públicas.
Infelizmente, nem todas as informações privilegiadas são tão transparentes.
O abuso de informação privilegiada ilegal acontece quando as pessoas usam informações confidenciais para obter lucros no mercado de ações. A SEC investiga e processa estes casos por serem uma forma de fraude de títulos.
Aqui estão algumas das maneiras que a SEC detecta o abuso de informação privilegiada:
Monitoramento da Atividade Comercial
O governo rastreia os estoques que estão sendo comprados e vendidos para procurar padrões que possam ser indicativos de comércio interno. A SEC monitora a atividade comercial, especialmente na época em que eventos significativos acontecem, tais como um anúncio importante ou liberação de ganhos.
Esta prática de vigilância pode levar à descoberta de grandes negócios irregulares por volta da época destes eventos. A SEC pode então investigar as pessoas por trás desses ofícios para ver se elas tinham acesso a informações não públicas.
Reclamações do Público
A SEC também confia em dicas do público para ajudar a detectar o abuso de informação privilegiada. Quando a SEC recebe um grande número de reclamações de investidores que perdem somas substanciais de dinheiro ao mesmo tempo, isso pode ser uma indicação de que houve abuso de informação privilegiada.
Uma vez que o insider trader tem conhecimentos especiais, eles podem alavancar táticas de investimento como o comércio de opções sobre as ações da empresa para ganhar muito dinheiro em um curto período. Quando isto ocorre, pode levar outros investidores a perderem dinheiro e apresentarem reclamações junto à SEC.
Denunciantes
O Escritório do Denunciante da SEC foi criado em 2011 para recompensar as pessoas que se apresentam com informações sobre violações da lei de valores mobiliários, incluindo o insider trading.
A SEC recebe dicas dos denunciantes que se apresentam com informações sobre possíveis violações. Os denunciantes podem ser atuais ou antigos funcionários, advogados, contadores ou qualquer outra pessoa com conhecimento de informações privilegiadas.
Os denunciantes têm incentivos para se apresentarem, pois podem ser elegíveis para uma parte do dinheiro recuperado pela SEC. O prêmio máximo é de 30% do valor recuperado, e pode ser maior se a SEC tomar medidas com base nas informações fornecidas.
Quais agências reguladoras estão envolvidas na investigação do abuso de informação privilegiada?
A SEC é o principal órgão regulador federal que investiga e processa casos de abuso de informação privilegiada. A agência tem uma divisão, chamada Divisão de Aplicação da Lei, que é responsável por mover ações coercitivas contra indivíduos e empresas que violam as leis de valores mobiliários.
The Department of Justice (DOJ) also plays a role in investigating and prosecuting insider trading cases. The DOJ can bring criminal charges against individuals who engage in insider trading.
Além das agências governamentais, FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) é uma organização privada que regula a indústria de títulos e valores mobiliários. A FINRA pode mover ações disciplinares contra corretores - corretores e corretores individuais que se envolvem em negociações com informações privilegiadas.
O que é considerado negociação com informações privilegiadas?
O comércio ilegal de informações privilegiadas é quando as informações privilegiadas da empresa comercializam ações com base em informações materiais, não públicas. Este tipo de informação privilegiada é considerado fraude de títulos e pode ser processado pela SEC e pelo DOJ.
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Para que os promotores federais possam estabelecer um caso de abuso de informação privilegiada, eles devem ser capazes de provar quatro elementos-chave:
- Em conexão com a compra ou venda de um título, houve uma violação de um dever fiduciário ou uma instância de "confiança" foi violada.
- O uso de "material" e/ou informações não públicas tem sido usado para informar a decisão de comprar ou vender um título.
- O conhecimento e/ou o uso imprudente das informações privilegiadas durante a negociação de valores mobiliários.
- Tem havido benefícios pessoais (lucros ou perdas evitadas) devido à negociação de títulos.
IMPORTANTE: Se você estiver sob investigação ou tiver sido acusado de abuso de informação privilegiada, é importante buscar aconselhamento jurídico imediatamente. Você vai querer contratar um advogado da SEC que tenha tratado deste tipo de questões no passado.
Quando o abuso de informação privilegiada é considerado ilegal?
O comércio de informações privilegiadas é ilegal quando as pessoas de dentro da empresa comercializam ações com base em informações materiais, não públicas. Este tipo de informação privilegiada é considerado fraude de títulos e pode ser processado pela SEC e pelo DOJ.
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A informação não pública é definida como informação que poderia impactar significativamente o preço de uma ação, mas que não é conhecida do público em geral.
Naturalmente, ter acesso a tais informações pode influenciar a decisão de um investidor de comprar ou vender o título, proporcionando-lhe uma vantagem competitiva sobre o público em geral que não tem esse conhecimento.
IMPORTANTE: As conseqüências do comércio ilegal de informações privilegiadas podem ser graves. Indivíduos que se envolvem em abuso de informação privilegiada ilegal podem ser multados e/ou presos. Além disso, a SEC pode proibir os indivíduos de servirem como um oficial ou diretor de uma empresa pública.
De acordo com a Política de Comércio de Informações Privilegiadas da SEC:
"Os infiltrados estão sujeitos às leis de informação privilegiada que afetam a venda e compra das ações da empresa. Na condução dos negócios da Empresa, Insiders podem de tempos em tempos obter informações materiais não públicas a respeito da Empresa ou de outras empresas. Os insiders podem ser processados civilmente pela Securities and Exchange Commission ("SEC") ou por litigantes privados se negociarem valores mobiliários enquanto estiverem de posse de informações materiais não públicas relativas ao emissor dos valores mobiliários. Eles também podem ser acusados de uma violação criminal. Nos últimos anos, a SEC e os Advogados dos Estados Unidos têm investigado e processado agressivamente pessoas que se envolveram em negociações com informações privilegiadas ou deram gorjetas a outras pessoas".
Quais são as penalidades para o insider trading?
As penalidades para o insider trading podem ser severas. Indivíduos que se envolvem em abuso de informação privilegiada ilegal podem ser multados e/ou presos. Além disso, a SEC pode proibir os indivíduos de servirem como um oficial ou diretor de uma empresa pública.
De acordo com a SEC, uma condenação por tráfico de informações privilegiadas pode resultar em:
- Multas de até US$ 5 milhões
- Prisão de até 20 anos
- Ser proibido de servir como diretor ou diretor de uma empresa pública
- Desprendimento de todos os ganhos obtidos indevidamente mais juros
Você já foi acusado de abuso de informação privilegiada?
Se você foi acusado ou está sob investigação por abuso de informação privilegiada, é importante buscar o conselho de um advogado de defesa experiente da SEC.
A SEC tem recursos ilimitados e perseguirá agressivamente aqueles que acredita terem violado a lei, independentemente de o governo poder realmente provar seu caso.
Um advogado experiente pode ajudá-lo a navegar na investigação da SEC e, se necessário, defendê-lo no tribunal.
Se você estiver sob investigação por tráfico de informações privilegiadas ou tiver sido acusado de um crime de títulos, entre em contato com os Escritórios de Advocacia de Robert Wayne Pearce, P.A., hoje.
O advogado Pearce iniciou sua carreira jurídica na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos ("SEC") como advogado de execução há mais de 40 anos. Seus clientes da área de direito de defesa da SEC incluíram empresas públicas e seus diretores, corretores, consultores de investimento e indivíduos sendo investigados em conexão com suas transações de títulos pessoais.
Ligue hoje para nosso escritório de advocacia no número 800-732-2889 ou preencha nosso formulário on-line para agendar uma consulta gratuita. Nós podemos ajudar.
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