Invertir en Productos Estructurados

Productos estructurados son valores derivados de o basados en un volar, una cesta de valores, un índice, una mercancía, una emisión de deuda o moneda extranjera. Son un híbrido entre dos clases de activos emitidos por lo general en forma de un bono corporativo o un certificado de depósito, pero en lugar de tener una tasa predeterminada de interés, la rentabilidad está vinculado a la realización de una clase de activos subyacentes. Como sugiere esta definición, hay varios tipos de productos estructurados. Estas variaciones incluyen ciertos productos ofreciendo protección total del capital invertido, mientras que otros pueden ofrecer proteccion limitada.

Las oficinas de derecho de Robert Wayne Pearce, P.A. enfoca su práctica en valores, materias primas y otras inversiones en los procedimientos de mediación, arbitraje y litigio. Entendemos todas las características y riesgos de productos estructurados. Son inversiones complejas que implican a menudo términos, características y riesgos que pueden ser difíciles de evaluar para los inversores individuales y profesionales. Tenemos más de 33 años de experiencia representando inversores nacionales y extranjeros desde oficinas ubicadas en Boca Raton, West Palm Beach, y Fort Lauderdale, Florida, en los tribunales, arbitrajes y mediaciones a nivel nacional. Contáctenos para una consulta gratis si ya tienes un conflicto o problema con un producto estructurado. Si no, considere lo siguiente antes de hacer cualquier inversión en productos estructurados:

Cómo funcionan los productos estructurados

Similar a un bono de cero cupón, a menudo, los pagos se hacen sin interés durante la vida del valor. En la mayoría de los casos, el inversor omite pagos tradicionales a cambio de participación en la clase de activos subyacentes. Los pagos obtenidos por el inversor, como a través del funcionamiento del mercado o la devolución del principal, están determinados por los términos específicos de cada operación individual y se hacen en la fecha de vencimiento establecida. Además, muchos productos estructurados son diseñados por la combinación de 2 componentes, un bono de cupón cero, proporcionando el retorno de principal y una opción de comprar sobre el activo subyacente, permitiendo a los inversores a participar en la potencial apreciación de los activos de referencia.

Categorías de Activos Subyacentes

Indice: El rendimiento de un índice seleccionado se utiliza como un activo de referencia para algunos productos estructurados. Un índice es una medida estadística de cambio en un mercado de valores, y el índice seleccionado varía según el producto y el emisor. La S & P 500 y el Dow Jones Industrial Average son dos ejemplos bien conocidos, pero se puede utilizar tipos de índices más estrechos, tales como las de sectores o regiones.

Moneda: Un grupo seleccionado o cesta de monedas cuyo promedio se utiliza como un activo de referencia para algunos productos estructurados. Las monedas particulares varían según el producto y el emisor. El Euro y el Yen son ejemplos.

Materias: un grupo de bienes cuyo valor se utiliza como un activo de referencia para algunos productos estructurados. El tipo y número de los productos seleccionados varían según el producto y el emisor. Granos, oro, petróleo y gas natural son ejemplos.

Las Tasas de Interés y Rendimientos: indices de bonos, curvas de rendimiento, primas de riesgo, las tasas de inflación y otras tasas de interés o puntos de referencia de rendimiento se utilizan como un activo de referencia para algunos productos estructurados.

Riesgos a Considerar

Como un inversor, Ud. debe ser plenamente consciente de los riesgos y evaluar si estos valores se ajustan dentro de sus parámetros de inversión. Sus objetivos de inversión deben ser cuidadosamente considerados y discutido con su asesor financiero. Los inversores deben entender las características del producto y ser capaz de soportar los riesgos de invertir en ellos. Las características de un producto en particular, dependiendo del tipo de productos estructurados emitidos, para tener en cuenta incluyen:

Riesgo de crédito: Productos estructurados son sin garantía de obligaciones de deuda del emisor. Como resultado, están sujetos a riesgo de impago por el emisor. La solvencia del emisor afectará su capacidad para pagar intereses y amortizar el principal. Por lo tanto, la condición financiera y crediticia del emisor son consideraciones importantes. La calificación de la deuda, si los hubiere, se refiere al emisor y no es indicativa del riesgo del mercado del activo subyacente o producto estructurado. Si un producto estructurado proporciona protección principal o un retorno mínimo, dicha garantía se basa en la calidad crediticia del emisor. Los emitidos por los bancos en las formas de CDs también pueden ofrecer seguro de la FDIC con limitaciones de cobertura.

Riesgo de liquidez: Productos estructurados generalmente no aparecen en un intercambio o pueden intercambiarse finamente. Como resultado, puede haber un mercado secundario limitado para estos productos, haciéndolo difícil para los inversores a vender antes de la madurez. Los inversores que necesitan vender productos estructurados antes del vencimiento son propensos a recibir menos de la cantidad que invirtieron. Por lo tanto, productos estructurados con vencimientos más largos están sujetos a un mayor riesgo de liquidez. El precio que alguien está dispuesto a pagar por productos estructurados en una venta secundaria se verá afectado por las fuerzas del mercado y otros factores que son difíciles de predecir. A veces, una filial del emisor puede hacer un mercado para la reventa de productos estructurados antes de vencimiento, pero el precio que está dispuesto a pagar se verán afectado negativamente por las comisiones pagadas por el emisor en la venta de los productos estructurados y los costos de proteccion del emisor. Algunos productos estructurados tienen períodos de bloqueo que prohíbe su venta durante esos períodos. Las personas que invierten en productos estructurados deben tener los medios financieros para mantenerlos hasta su vencimiento.

Riesgo de precios: Productos estructurados son difíciles de valorar ya que su valor está ligado a un activo o cesta de activos subyacentes y normalmente no hay un Mercado de comercio establecido para productos estructurados que determinan un precio.

Riesgo de ingresos: Productos estructurados a veces no pagan interes (o a veces no pagan interes en cantidades regulares o a intervalos regulares), así que no son apropiados para los inversores que buscan ingresos fijos. Porque el retorno pagado en productos estructurados en la madurez está ligado a la actuación de una cesta de bienes y será variable, es posible que el regreso sea cero o significativamente menor de lo que podrían haber ganado los inversores sobre la seguridad de una deuda ordinaria de interes. El retorno de productos estructurados, si hay alguna, está sujeta al mercado y otros riesgos relacionados con los activos subyacentes.

Riesgo de Complejidad: Productos estructurados suelen utilizan apalancamiento, opciones, futuros y otros derivados, que implican riesgos especiales y complejidad adicional.

Riesgo de la Estructura de Pagos: Algunos productos estructurados imponen límites, tapas y barreras que afectan a su retorno potencial. Con barreras, un producto estructurado no puede ofrecer ninguna devolución si una barrera está rota o violada durante el término del producto estructurado. Por el contrario, algunos productos estructurados no pueden ofrecer ninguna vuelta a menos que se alcanzen determinados umbrales. Algunos productos estructurados imponen límites máximos de devolución, asi que si los activos subyacentes generan un retorno mayor que el retorno prometido, los inversores no reciben el exceso. Productos estructurados también tienen tasas de participación que describen la participación del inversor en el retorno de los activos subyacentes. Las tasas de participación por debajo del 100% significan que el inversor obtendrá un retorno que es menor que el retorno de los activos subyacentes.

Volatilidad y el Rendimiento Histórico de Activos Subyacentes: El rendimiento pasado de una clase de activos subyacentes no es indicativo de las ganancias y pérdidas potenciales en cualquier producto estructurado. El valor de los activos subyacentes puede experimentar períodos significativos de fluctuación y períodos prolongados de bajo rendimiento.

Costos y Honorarios: Varían los costos y cargos asociados con la compra de un producto estructurado.

Consideraciones de Impuestos: Productos estructurados pueden considerarse "instrumentos de deuda de pago contingente" para propósitos de impuestos federales. Esto significa que los inversores tendrán que pagar impuestos cada año en el ingreso anual imputado basado en un rendimiento comparable que se muestra en el suplemento del folleto. Además, cualquier ganancia reconocida a la venta o intercambio, o en la madurez, de estos productos generalmente se tratarán como ingresos ordinarios. Esto se refiere especialmente a las notas protegidas principales. Por favor, consulte su asesor de impuestos para mas información.

Vulnerabilidades adicionales pueden incluir pérdidas de capital y la posibilidad de que en la madurez el inversor será propietario del activo subyacente a un precio deprimido. Las tasas de interés y el tiempo restante hasta el vencimiento son factores que pueden afectar el valor del producto estructurado. Como con cualquier selección de inversiones, los productos estructurados deben ser un porcentaje limitado de su cartera.

Categorización de Productos Estructurados

El mercado de productos estructurados puede abarcar muchas variaciones y la conveniencia de cada cuestión debe ser evaluada por sus condiciones específicas. La mayoría de los problemas puede clasificarse por uno de los siguientes:

Protección de Principal: Productos estructurados de principal protegido pueden ser más apropiados para inversores conservadores buscando exposición del mercado con preservación de principal. Estos normalmente ofrecen protección de principal completa en la madurez con el potencial para un beneficio adicional en función del rendimiento de un activo o grupo de activos subyacentes. Los inversores pueden perder subidas de valor a cambio de protección de principal. Devolución de principal no puede obtenerse si la inversion se vende antes de vencimiento. Protección de principal y pago al vencimiento dependen del riesgo de crédito del emisor. La solvencia del emisor es un factor importante a considerar en invertir en una nota protegida. Ciertas notas protegidas tienen diferentes niveles de protección; algunos, por ejemplo, no ofrecen protección principal de 100%. Tenga en cuenta que la proteccion de principal se aplica sólo al principal nominal y no ofrece protección contra la inflación.

Rendimiento Mejorado: Estructuras de rendimiento mejorado pueden ser apropiadas para inversores mas tolerante al riesgo y que buscan mayor rentabilidad que los instrumentos de deuda comparable. Pago al vencimiento en estas notas a corto plazo está determinado por el rendimiento de un activo o grupo de activos subyacentes, y el principal puede estar en riesgo. Los inversores generalmente pierden la protección parcial o principal completo al vencimiento a cambio de la posibilidad de ganar una mayor participación. Los inversores pueden estar expuestos a riesgo y pueden perder parte o la totalidad de su inversión original. Además, los inversores pueden recibir acciones a un valor por debajo del principal original en la madurez. Los pagos de cupón y pago al vencimiento depende del riesgo de crédito del emisor.

Acceso: Productos estructurados pueden proveer a los inversores con acceso a un activo o grupo de activos no disponibles para los inversores privados. Estos productos pueden ofrecer exposición a los mercados o estrategias que pueden ser ineficientes o difícil para los inversores a obtener, tales como las monedas extranjeras o materias primas. Ya que estos productos no podrán prever el pago completo del principal al vencimiento y normalmente están vinculados a activos subyacentes sofisticados, pueden ser más apropiados para inversores moderados o agresivos.

Apalancamiento: Productos estructurados que utilizan apalancamiento pueden ser generalmente más apropiados para los inversores agresivos que quieren capitalizer en una visión particular del mercado. Estos productos a corto plazo proporcionan protección parcial o a veces estan sin proteccion, pero ofrecen la posibilidad de recibir devoluciones apalancados en el valor del activo subyacente. Algunas estructuras pueden ofrecer apalancamiento adicional a cambio de aumentos limitados de valor. Los inversores están expuestos a riesgo de la inversión subyacente y pueden perder parte o la totalidad de su inversión original.

Productos estructurados, con proteccion de principal o de lo contrario, no son apropiados para todos los inversores.

Variaciones Complejas de Productos Estructurados

Más allá de la vinculación directa de una clase de activo subyacente como un dictado de regreso, algunos productos estructurados incluyen diferentes características y especificaciones que pueden afectar el rendimiento. Estructuras de barrera, por ejemplo, colocan los parámetros de rendimiento de un activo subyacente. Durante el período de observación notable, que puede ser un día, un período de tiempo o para la vida del contrato, si el valor del activo subyacente supera una barrera superior o cae por debajo de una barrera inferior como especificada por el emisor, un inversor puede estar exento de cualquier ganancias o pérdidas en la inversión.

Para saber mas de variación de complejos que pueden estar presentes con una oferta, discute los parámetros de rendimiento con su asesor financiero.

Productos Estructurados de Proteccion de Principal

Muchos inversores, especialmente los que toman riesgos, les gustaría participar en las ganancias de una clase de activos, mientras proteger su exposición a una caída del mercado. Inversiones de productos estructurados de proteccion de principal pueden permitir a los inversores a lograr ambos objetivos. En lugar de pagar una tasa fija de interés, un producto estructurado de proteccion de principal puede proporcionar un retorno en momento de la madurez basado en un activo subyacente o cesta de activos, como los indices del mercado internacional, uno o más productos básicos, o varios otros indicadores financieros. Mientras que el interés de que los inversores recibirán es incierto y podría ser cero, está garantizada la devolución de la cantidad de inversión inicial en la madurez, sujeto al credito del emisor, sin tener en cuenta el rendimiento de los recursos subyacentes.

La Estructura Básica de la Protección de Principal

El Interés pagado se calcula basándose en una fórmula que puede incluir algunos o todos los factores analizados más abajo.

Fecha de valor: Cálculos de interés comienzan con el cambio de porcentaje en el valor del activo subyacente. Es el cambio entre la "fecha de valor inicial" y la "fecha de valor final" especificado para la oferta especial. El cambio de porcentaje es la diferencia en el valor final y el valor inicial dividido por el valor inicial. La fecha de valor inicial es generalmente la fecha de emisión, mientras que el valor final se calcula normalmente antes de la fecha de vencimiento para que el pago de interes esté disponible en la fecha de vencimiento.

Las Tasas de Participación: La tasa de participación dicta la medida en que un inversor participará en el aumento del activo subyacente. Esto se aplica al cambio de porcentaje en el valor del activo subyacente. Una tasa del 100% permitiría al inversor un retorno igual al cambio porcentual en el valor de los activos subyacentes. Ciertos productos pueden ofrecer tasas de participación de menos o de más de 100%.

Mínimo o máximo Cantidad de Barreras de Interés: En este caso, el producto tendrá un mínimo o máximo interés o tapa, que puede ser pagado en la madurez. En la madurez, si el interés calculado es inferior al mínimo establecido, la cantidad de interés pagada a los inversores será la cantidad de interés mínimo. Si el cálculo de interés resulta en un valor superior al máximo de la inversión, se pagará sólo el interés máximo. Si disminuye el valor del activo subyacente, la inversión inicial de inversor, o la cantidad principal, debe devolverse en pleno en la madurez. Un producto estructurado con una barrera normalmente significa que si el cambio en el valor del activo subyacente (positivo para una barrera superior y negativo para una barrera inferior) supera un determinado porcentaje, el inversor realiza un limite o sin retorno de su inversión.

Estructuras Llamables: Algunos productos disponen de funciones de llamada, lo que les permite ser redimida por el emisor antes de la madurez. Una llamada es a elección del emisor sólo. Las características de la llamada serán divulgadas antes de la expedición y se expresan como un porcentaje de la cantidad de inversión inicial. Sería más probable que el emisor llame la inversión cuando el valor es mayor que el precio de la llamada. El valor de la inversión puede basarse en una variedad de factores impredecibles como el valor actual del activo subyacente, tiempo restante a la madurez, la volatilidad y las tasas de interés.

¿Quien Emite Productos Estructurados de Proteccion de Principal?

Bancos nacionales y extranjeros, junto con corporaciones emiten productos estructurados de proteccion de principal. Ciertos productos estructurados emitidos por bancos puede (pero no es necesario) estructurarse como certificados de depósito u otros tipos de depósitos y por lo tanto pueden tener derecho a la protección de seguro de la FDIC sujetas a límites aplicables.

Si tiene un problema

Si usted tiene una queja sobre un profesional de valores y una inversión de producto estructurado, no contacte la empresa de corretaje o el departamento de cumplimiento si no quiere ayudarles en su defensa de su reclamo. Productos estructurados pueden ser inversiones tergiversadas e inadecuadas ofrecidas y vendidas en violación de las leyes federales y estatales de valores o en incumplimiento de un deber fiduciario de corredor de bolsa a los clientes. Los corredores pueden ser responsables por su negligencia y el incumplimiento de los valores y normas de la industria en ofrecer inversiones en productos estructurados. En las oficinas de derecho de Robert Wayne Pearce, P.A., sabemos la mecánica y los riesgos de inversiones en productos estructurados. Póngase en contacto con nosotros para una consulta gratis si usted cree que haya sido perjudicado por una conducta de broker en relación con una inversión de producto estructurado.

Lo más importante de los derechos de los inversionistas es el derecho a ser informado! Este artículo sobre productos estructurados es por la oficinas de derecho de Robert Wayne Pearce, P.A., en Boca Raton, Florida. Durante más de 33 años, el abogado Pearce ha enjuiciado, arbitrado y mediado cientos de casos relacionados con títulos complejos, activos y cuestiones de la ley de la inversión. Los abogados de nuestro bufete se dedican a la protección de los derechos de los inversionistas en los Estados Unidos e internacional! Por favor, visite nuestro blog: www.investorsrights.com, deje un comentario, llame al (800) 732-2889 o mande un mensaje por correo electrónico al Sr. Pearce en pearce@rwpearce.com para obtener respuestas a sus preguntas sobre las pérdidas que ha sufrido en relación con productos estructurados o cuestiones relacionadas.

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