Invertir en El Mercado de Opciones

Introducción

Hoy en día, muchas carteras de inversores incluyen inversiones como acciones, bonos y fondos mutuos. Pero la variedad de títulos que tiene a su disposición no termina ahí. Otro tipo de seguridad, llamado una opción, presenta un mundo de oportunidades para inversores sofisticados.

El poder de las opciones radica en su versatilidad. Las opciones permiten adaptar o ajustar su posición según cualquier situación que se plantea. Pueden ser inversiones conservadoras o especulativas - es como quiera el inversor . Esto significa que usted puede proteger una posición de un descenso o apostar al movimiento de un mercado o índice.

Esta versatilidad, sin embargo, no viene sin sus costos. Las opciones son títulos complejos y pueden ser extremadamente peligroso. Esto es por qué, en el comercio de opciones, verás una renuncia como la siguiente:

Opciones implican riesgos y no son adecuados para todo el mundo. Comerciar opciones puede ser especulativa y hay riesgo de pérdida. Sólo invierte con capital de riesgo.

A pesar de lo que te dice, comerciar opciones implica riesgos, especialmente si no sabes lo que está haciendo. Debido a esto, muchas personas sugieren alejarse de opciones.

Las oficinas de derecho de Robert Wayne Pearce, P.A. enfoca su práctica en valores, materias primas y otras inversiones en los procedimientos de mediación, arbitraje y litigio. Tenemos más de 25 años de experiencia representando inversionistas nacionales y extranjeros desde oficinas ubicadas en Boca Raton, West Palm Beach, y Fort Lauderdale, Florida. Nos encargamos de fraude de opciones y otras reclamaciones de mala conducta de corredores de opciones. Es importante para todos los inversores a entender los fundamentos de inversión y estamos encantados de compartir algunos de los conceptos básicos en invertir en opciones para ayudarle a comprender las opciones y evitar conflictos.

¿Qué son Opciones?

Una opción es un contrato que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado en o antes de una fecha determinada. Una opción, al igual que una acción o bono, es un titulo. También es un contrato vinculante con términos estrictamente definidos. Es imprescindible leer el folleto de la junta de opciones de Chicago (CBOE) antes de invertir en opciones.

Calls y Puts

Los dos tipos de opciones son calls y puts:

Un call confiere al titular el derecho a comprar un activo a un precio determinado dentro de un período específico de tiempo. Las calls son similares a tener una posición larga en una acción. Los compradores de calls esperan que la acción aumentará sustancialmente antes de que expire la opción.

Un put confiere al titular el derecho a vender un activo a un precio determinado dentro de un período específico de tiempo. Los puts son muy similares a tener una posición corta. Los compradores de puts esperan que el precio de la acción caerá antes de que expire la opción.

Participantes en el Mercado de Opciones

Hay cuatro tipos de participantes en los mercados de opciones dependiendo de la posición que tome:

  1. Los compradores de calls
  2. Los vendedores de calls
  3. Los compradores de puts
  4. Los vendedores de puts

Gente que compra opciones se denomina titulares y los que venden opciones son escritores; Además, los compradores mantienen posiciones largas, y los vendedores mantienen posiciones cortas.

Aquí está la diferencia entre compradores y vendedores:

‑ Los titulares de calls y los titulares de puts (los compradores) no están obligados a comprar o vender. Tienen la posibilidad de ejercer sus derechos, si así lo desean.

‑ Escritores de calls y escritores (vendedores) de puts, sin embargo, están obligados a comprar o vender. Esto significa que un vendedor puede estar obligado a cumplir una promesa de comprar o vender.

Venta de opciones es más complicada y puede ser más riesgosa que comprar.

La Terminología

Para comerciar opciones, tendrá que conocer la terminología asociada con el mercado de opciones.

El precio en que una acción subyacente puede ser comprado o vendido se llama el precio de strike. Este es el precio que las acciones debe ir arriba (para las calls) o ir bajo (para puts) antes de que puedan ejercerse una posición para una ganacia. Todo esto debe ocurrir antes de la fecha de vencimiento.

Una opción que se negocia en un intercambio de opciones nacionales como el intercambio de opciones de la Junta de Chicago (CBOE) es conocida como una opción de la lista. Estas opciones tienen precios de strike fijos y fechas de vencimiento. Cada opción de la lista representa 100 acciones de una empresa (conocido como un contrato).

Una opcion de call esta "in the money" si la cotización es superior al precio de ejercicio. Una opción de put está "in the money" cuando el precio de la acción está por debajo del precio de strike. La cantidad por la que una opción está "in the money" se conoce como valor intrínseco.

El costo total (el precio) de una opción se llama la prima. Este precio está determinado por factores como el precio de las acciones, precio de strike, tiempo restante hasta el vencimiento (valor del tiempo) y volatilidad. Debido a todos estos factores, determinar la prima de una opción es complicada y más allá del alcance de este tutorial.

¿Por Qué Utilizar Opciones?

Hay dos razones principales por qué un inversor utilizaria opciones: especular y proteger.

La Especulación

Puede pensar de la especulación como apuestas sobre el movimiento de un titulo. La ventaja de las opciones es que usted no está limitado a realizar una ganancia sólo cuando el mercado sube. Debido a la flexibilidad de opciones, también se puede ganar dinero cuando el mercado va hacia abajo o incluso lateralmente.

La especulación es el territorio en que se gane mucho dinero y se pierde mucho dinero. El uso de opciones de esta manera es las razón de que las opciones tienen la reputación de ser riesgosas. Esto es porque cuando usted compra una opción, usted tiene que ser correcto para determinar no sólo la dirección del movimiento de la acción, sino también la magnitud y el momento de este movimiento. Para tener éxito, debe predecir correctamente si una acción irá hacia arriba o hacia abajo, y usted tiene que tener acertar sobre cuánto cambiará el precio así como el período de tiempo que tomará para que todo esto suceda. Y no olvide las comisiones. Las combinaciones de estos factores significa que las probabilidades se apilan contra usted.

Así que ¿por qué especulan las personas con opciones si las probabilidades son tan sesgadas? Aparte de versatilidad, sobre todo es el uso de apalancamiento. Cuando usted está controlando 100 acciones con un contrato, no se necesita mucho movimiento de precio para generar ganancias sustanciales.

Proteccion

La otra función de las opciones es de proteccion. Piense en esto como una póliza de seguro. Así como asegurar su casa o su automóvil, opciones pueden utilizarse para asegurar sus inversiones contra una crisis. Los críticos de opciones dicen que si no está tan seguro de su cartera, no debería hacer la inversión. Por otra parte, es indudable que las estrategias de proteccion pueden ser útil, especialmente para grandes instituciones. Los inversionistas individuales pueden beneficiarse, tambien. Si usted desea comprar acciones de empresas de tecnología, pero también quiere limitar las pérdidas, utilizando opciones usted podria proteger contra un descenso de precio y disfrutar de la posibilidad de una subida de precio sin limites.

Cómo Funcionan las Opciones

Ahora que usted conoce los conceptos básicos de opciones, aquí es un ejemplo de cómo funcionan. Vamos a usar una empresa ficticia llamada Cory Tequila Company.

Digamos que el 1 de mayo, el precio de las acciones de Cory Tequila Co. es $67 y la prima (costo) es $3.15 por un call de julio de $70, lo que indica que la fecha de vencimiento es el tercer viernes de julio y el precio de strike es $70. El precio total del contrato es $3.15 x 100 = $315. En realidad, también tiene que tener las comisiones en cuenta, pero ignoremos en este ejemplo.

Recuerde, que un contrato de opciones es la opción de comprar 100 acciones; por eso debe multiplicar por 100 para obtener el precio total del contrato. El precio de ejercicio de $70 significa que el precio de las acciones debe subir por encima de $70 antes de que la opción de call vale algo; Además, porque el contrato es de $3.15 por acción, el punto de empate sería $73.15.

Cuando el precio de las acciones es de $67, es menor que el precio de strike de $70, por lo que la opción es inútil. Pero no olvide que ha pagado $315 por la opción, por lo que en este momento está abajo por esta cantidad.

Tres semanas más tarde el precio de las acciones es de $78. El contrato de opciones ha aumentado junto con el precio de las acciones y ahora vale $8.25 x 100 = $825. Restar lo que usted pagó por el contrato, y es su ganancia ($8.25 $3.15) x 100 = $510. Casi ha duplicado su dinero en tan sólo tres semanas! Podría vender sus opciones, que se llama "cierre de posición" y tomar sus ganancias, a menos que, por supuesto, usted cree que el precio de las acciones seguirá aumentando. Por el bien de este ejemplo, digamos que nos quedamos con la opcion.

En la fecha de vencimiento, el precio baja a $62. Porque esto es menor que nuestro precio de strike de $70 y no queda tiempo, el contrato de opción no vale nada. Ahora estamos a la inversión original de $315.

Ejercicio Versus "Trading Out"

Hasta ahora hemos hablado de opciones como el derecho a comprar o vender (ejercicio) lo subyacente. Esto es cierto, pero en realidad, la mayoría de opciones no se ejercen realmente.

En nuestro ejemplo, se podría hacer dinero haciendo ejercicio en $70 y luego vender las acciones en el mercado en $78 para una ganancia de $8 por acción. También puede conservar la accion, sabiendo que hayas podido comprar con un descuento en el valor presente.

Sin embargo, la mayoría de los titulares deciden tomar sus ganancias cerrando o "trading out" su posición. Esto significa que los titulares venden sus opciones en el mercado y los escritores compran sus posiciones para cerrar. Según el CBOE, aproximadamente el 10% de las opciones se ejercen, 60% cierren o "trade out," y 30% vencen sin valor.

Valor Intrínseco y el Valor de Tiempo

En este punto vale la pena explicar más sobre los precios de las opciones. En nuestro ejemplo la prima (precio) de la opción fue de $3.15 a $8.25. Estas fluctuaciones pueden explicarse por el valor intrínseco y el valor de tiempo.

Básicamente, la prima de una opción es su valor intrínseco + valor de tiempo. Recuerde que el valor intrínseco es la cantidad "in the money", que, de una opción de call, significa que el precio de la acción es igual al precio de ejercicio. Valor de tiempo representa la posibilidad de la opción de aumentar en valor. Así, el precio de la opción en nuestro ejemplo puede considerarse como la siguiente:

Prima = valor intrínseco + valor de tiempo

$8.25 = $8 + $0.25

En la realidad, las opciones comercian casi siempre por encima del valor intrínseco. Si usted se está preguntando, seleccionamos sólo los números de este ejemplo del aire para demostrar cómo funcionan las opciones.

Tipos de Opciones

Hay dos tipos principales de opciones:

  • Opciones estadounidenses pueden ser ejercidas en cualquier momento entre la fecha de compra y la fecha de vencimiento. El ejemplo acerca Cory Tequila Co. es un ejemplo del uso de una opción americana. La mayoría de las opciones del intercambio son de este tipo.
  • Opciones europeas son diferentes de opciones estadounidense que sólo puede ejercerse al final de su vida.

La distinción entre las opciones de Estados Unidos y europeas no tiene nada que ver con la ubicación geográfica.

Opciones de Largo Plazo

Hasta ahora sólo hemos analizado las opciones en un contexto de corto plazo. También hay opciones con sujeción a veces de uno, dos o varios años, que pueden ser más atractivos para los inversores de largo plazo.

Estas opciones se denominan "long-term equity anticipation securities (LEAPs). Proporcionando oportunidades para controlar y administrar el riesgo o incluso a especular, LEAPs son prácticamente idénticas a opciones regulares. LEAPs, sin embargo, proveen estas oportunidades para períodos mucho más largos de tiempo. Aunque no están disponibles en todas las acciones, LEAPs están disponibles en las acciones bien conocidas.

Opciones Exóticas

Las calls y puts simples que hemos analizado se denomina a veces como opciones de "plain vanilla." Aunque el tema de opciones puede ser difícil de entender al principio, estas opciones de plain vanilla son tan fáciles como se pone!

Debido a la flexibilidad de opciones, hay muchos tipos y variaciones de opciones. Opciones no estándar se denominan opciones exóticas, o variaciones en los perfiles de la recompensa de las opciones de plain vanilla o productos totalmente diferentes con las caracteristicas de opciónes en ellas.

Conclusión

Las opciones no son para todos los inversores. Opciones son herramientas sofisticados de comercio que pueden ser peligrosos si no educarse antes de usarlos. Los corredores opciones a menudo no son tan bien informado y confiable como uno podría ser llevado a creer. Como resultado, inversiones en opciones pueden ser mal manejadas, inversiones inadecuadas y ofrecidos y vendidos en violación de leyes federales y estatales de valores o en incumplimiento del deber fiduciario de un corredor. Corredores de bolsa también pueden considerarse responsables por su negligencia y el incumplimiento de las normas y las reglas de la industria de los productos básicos. En las oficinas de derecho de Robert Wayne Pearce, P.A. sabemos la mecánica y los riesgos de invertir en las opciones de los mercados así como de las leyes, reglas y reglamentos que rigen las inversiones. Póngase en contacto con nosotros para una consulta gratis si usted cree que hayan sido perjudicado por la mala conducta de un corredor en relación con sus inversiones de opciones.

Lo más importante de los derechos de los inversionistas es el derecho a ser informado! Este artículo sobre opciones es por la oficinas de derecho de Robert Wayne Pearce, P.A., en Boca Raton, Florida. Durante más de 33 años, el abogado Pearce ha enjuiciado, arbitrado y mediado cientos de casos relacionados con títulos complejos, activos y cuestiones de la ley de la inversión. Los abogados de nuestro bufete se dedican a la protección de los derechos de los inversionistas en los Estados Unidos e internacional! Por favor, visite nuestro blog: www.investorsrights.com, deje un comentario, llame al (800) 732-2889 o mande un mensaje por correo electrónico al Sr. Pearce en pearce@rwpearce.com para obtener respuestas a sus preguntas sobre las pérdidas que ha sufrido en relación con opciones o cuestiones relacionadas.

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