Inversores tengan cuidado — no se llaman bonos basura por nada!

Wall Street los llama "bonos de alto rendimiento" pero Main Street tiene un nombre mejor, "bonos basura". Estos son a largo plazo, interés pagarés emitidos por empresas o municipios con malas calificaciones de crédito (indicando una incapacidad de pago de los pagarés) o ninguno en absoluto! Estos bonos pagan altos rendimientos por una y sólo una razón - es la única forma de conseguir inversores para comprarlos. Al parecer, muchos inversores han olvidado que ellos en la década de 1980, Drexel Burnham y Michael Milken, un delincuente y corretaje en quiebra popularizó respectivamente.

Bonos de alto rendimiento (basura) municipales han atraído aproximadamente $5,30 billones de dinero de los inversores lo que va de este año, pero algunos expertos creen que su fiesta está a punto de terminar. La razón para el crecimiento robusto es que el rendimiento de los bonos de basura municipales es aproximadamente 5,2 por ciento en comparación con munis de grado de inversión que están dando el 2 por ciento. Asimismo, el retorno total de una basura municipal bond ETF es 9,8% en comparación con el 6,9 por ciento para un ETF municipal. Mientras que el mayor rendimiento es atractivo para los inversores, la diferencia en el rendimiento no es suficiente para compensar el riesgo adicional, según algunos expertos ("Will 'Junk' Munis Bite Back?" by Ben Levisohn, Wall Street Journal).

El riesgo de munis (basura) de alto rendimiento es significativo. La estancada economía de Estados Unidos significa menores ingresos fiscales, que está poniendo estrés severo en los presupuestos municipales. Además de eso, Estados, sufriendo de más bajos ingresos fiscales, están probables que continúen cortar fondos a los gobiernos locales. Si estas tensiones llegan a un punto de inflexión, puede haber una ejecución de bonos basura de municipales y fondos como el rebaño estampados en bonos de municipales de grado de inversión más seguras.

Una razón para el flujo de fondos de inversores en bonos de basura municipales es que municipios han refinanciado bonos antiguos en niveles récord. Los inversores que buscan el mismo rendimiento deben ir hacia el final no deseado del espectro para encontrarlo. Pero la propagación - la diferencia entre los rendimientos de grado de inversión y basura - está disminuyendo. Esto tiene expertos preocupados de que el fin está cerca para el repunte en basura de bonos municipales.

Munis (basura) de alto rendimiento que respaldan proyectos auxiliares como hogares de ancianos y hospitales de espalda son generalmente más arriesgados porque no son bonos de obligación general que están respaldados por las facultades fiscales de la ciudad, condada o estada.

Impagos han sido relativamente raros, pero podrían aumentar, especialmente si gobiernos estatales cortan fondos del gobierno local. El artículo señala que Detroit llegó dentro de los días de un impago, llevando una agencia de calificación a cortar la calificación de deuda de Detroit el 12 de junio.

En suma, más asesores recomiendan que los inversores deben salir ahora mientras que el que es bueno. "Los débiles son cada vez más débiles. "Este es un buen momento para una actualización, un administrador de dinero fue citado diciendo.

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Esta entrada de blog de los derechos de los inversores es por Las Oficinas Legales de Robert Wayne Pearce, P.A.

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