Inversores tengan cuidado — ETNs son peligrosas!

Inversor defensores dicen que se deben hacer más para proteger a los inversores minoristas en ETNs. Existe una creciente preocupación que con la creciente popularidad de ETNs, inversores y asesores financieros están recibiendo en estos productos sin entender completamente de ellos o los riesgos.

ETNs son es títulos de deuda emitidos por el Banco. Fueron traido al mercado hace seis años para permitir que inversores sofisticados hagan apuestas en diferentes partes del mercado. Recientemente, sin embargo, los inversores minoristas han también empezado comerciar ETNs para tener acceso a ciertos segmentos de mercado, como aquellos con oro, plata o gas natural. Ofertas de ETN han crecido en número en los últimos años, con 212 ETNs ahora encontrados en intercambios.

A diferencia de ETFs (exchange traded funds), ETNs no son las carteras de inversión. Son contratos de emisores que han acordado pagar los inversores rendimientos equivalentes a las inversiones que está realizando un seguimiento.

ETNs emiten valores no garantizados que prometen entrega de retorno de un índice. El emisor utiliza generalmente derivados conectados al índice para cubrir sus obligaciones del accionista. Cuando un emisor no puede pagar la nota, sin embargo son los inversores que pierden dinero.

Un emisor también puede optar por dejar de hacer o canjear acciones, que pueden causar la ETN a despliegue de índice o seguridad que se supone que la pista. También, las notas son usualmente fijadas a bonos, acciones, índices y otros activos subyacentes, lo que significa patrocinadores pueden redimir o crear acciones para compensar las distorsiones de precios que puede ocurrir cuando los inversores venden y compran.

The US Securities and Exchange Commission está revisando el VelocityShares 2x Daily VIX Short Term Exchange Traded Note (TVIX) que colapsó la semana pasada, justo después de que se subió casi un 90% más allá de su valor de activo. La caída no llegó mucho después de que Credit Suisse dejó de emitir acciones el mes pasado. Ahora, el Banco de inversión basados en Suiza dice comenzará a crear más acciones.

También conocido como TVIX, el VelocityShares 2x Daily VIX Short Term Exchange Traded Note es una nota transable que busca proporcionar dos veces el retorno diario del VIX volatility index. Con el valor de la nota golpeando casi $700 millones de donde estaba en aproximadamente $163 millones en 2011 y ahora se derrumbaron, el TVIX ha tomado los inversores a un paseo.

El precio oscilante de las ETN de VelocityShares muestra los riesgos que pueden ser creados por las interrupciones en la oferta y la demanda. Credit Suisse parado poniendo nuevas acciones, la brecha entre el precio de la seguridad y el valor del índice fue de seguimiento tiene aún mayor, que condujo a una escasez de suministro, aun cuando sigue habiendo una demanda récord de productos de volatilidad que proporcionan una cobertura a las pérdidas de contador nos equities.

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Esta entrada de blog de los derechos de los inversores es por Las Oficinas Legales de Robert Wayne Pearce, P.A.

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