En abril de 2011, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) multó a UBS Financial Services, Inc. (UBS) con 2,5 millones de dólares y ordenó al corredor de bolsa a pagar 8,25 millones de dólares en concepto de restitución por declaraciones falsas y engañosas en relación con la llamada característica de "protección del principal" de los Bonos de Protección del Principal al 100% emitidos por Lehman Brothers Holdings, Inc. (Lehman PPNs) .
Comenzó en febrero de 2007 cuando UBS comenzó a servir como asegurador de Lehman Brothers emitió PPN's. En 2008, la crisis crediticia dio lugar a una contracción sustancial de los mercados financieros de los Estados Unidos, que afectó a muchas instituciones financieras, entre ellas Lehman Brothers.
UBS sabía que Lehman Brothers y otras instituciones financieras tenían graves problemas financieros. A pesar de ello, UBS continuó suscribiendo los PPN de Lehman y vendiéndolos a través de su fuerza de ventas a sus mejores clientes.
Después de llevar a cabo su investigación, la FINRA concluyó que la fuerza de ventas de UBS no entendía los PPN de Lehman y engañaba a sus clientes. La razón de este malentendido fue el fracaso de UBS en educar a sus asesores financieros y asegurar que enfatizaran el riesgo crediticio de las PPN's Lehman en sus discusiones con los clientes.
Además, UBS produjo y distribuyó materiales educativos y de marketing para su fuerza de ventas y clientes que estaban confundidos con respecto a las características y riesgos de las PPN's Lehman, incluyendo la naturaleza, el alcance y las limitaciones de los productos llamados "100% Protección Principal".
Se ha documentado que ciertos asesores financieros de UBS claramente no entendieron la fuente de la característica de protección del principal o sus limitaciones.
No entendieron que los pagarés eran deudas no garantizadas de Lehman Brothers y que la protección del principal dependía de su capacidad para cumplir sus obligaciones al vencimiento.
Algunos asesores financieros creyeron erróneamente que los bonos de cupón cero que respaldaban los PPN de Lehman eran un pagaré del Tesoro de los Estados Unidos. Muchos pensaron que UBS garantizaba los PPN's de Lehman, lo cual no era así.
Unos pocos creyeron erróneamente que UBS emitió los PPN's de Lehman. Otros fueron engañados al pensar que el PPN de Lehman tenía un componente de bonos separado que se mantenía en custodia o en alguna otra cuenta segregada, lo cual era falso.
Y luego hubo un grupo de asesores financieros de UBS que creyeron que Lehman Brothers había comprado coberturas para apoyar al PPN de Lehman, lo cual era totalmente falso.
Hubo una confusión generalizada en la firma de corretaje, y si su asesor financiero transmitió alguno de esos hechos falsos o engañosos para inducir a su compra de Lehman PPN's, entonces usted tiene el derecho absoluto de hacer una reclamación y recuperar sus pérdidas por el fraude de UBS.
Hay otros motivos para su reclamación contra UBS y otras instituciones financieras que ofrecen los PPN's de Lehman.
En primer lugar, la Regla 2310 de la NASD, conocida como "regla de idoneidad", exige que las empresas de corretaje como UBS y sus asesores financieros tengan motivos razonables para creer que las recomendaciones de los PPN's de Lehman eran adecuadas para sus clientes en función de sus objetivos, necesidades y condiciones financieras.
Durante el período en que se ofrecieron las PPN de Lehman, y en la medida en que se ofrecieron, a clientes con perfiles de riesgo "conservador" o "moderado", UBS y sus asesores financieros hicieron recomendaciones inadecuadas e infringieron una importante norma y reglamentación de la industria de valores.
Estas no eran inversiones seguras que se ajustaran a los perfiles de riesgo de esos inversores.
Además, UBS, a través de sus asesores financieros, puso a disposición de los clientes una "Guía de Estrategias para el Cliente" que contenía información sobre las PPN de Lehman que no era justa ni equilibrada en su repetida descripción de la inversión como que tenía "100% de protección del principal"; "Protección del principal disponible sólo si el producto se mantiene hasta el vencimiento"; y "100% de protección del principal al vencimiento".
De manera similar, si usted recibió una copia de sus "Productos Estructurados": Strategies for Portfolio Diversification and Risk Management", usted recibió información falsa sobre su inversión, y no debe aceptar las pérdidas que sufrió.
Hay muchas más formas en que los clientes de UBS fueron defraudados en relación con los PPN de Lehman.
Unfortunately, the FINRA fine and restitution order will not compensate investors for the billions of dollars of losses. Nor will the class action filed against Lehman Brothers and the underwriters of the PPN’s.
There is no chance that the holders of the PPNs, unsecured creditors of Lehman Brothers, will recover their losses in the bankruptcy proceeding as well.
Can I Still Recover Losses From Lehman “100% Principal-Protection” Notes Sold by UBS?
Yes, you may still be able to recover losses from Lehman “100% Principal-Protection” Notes sold by UBS because “principal protection” equals a conditional promise tied to issuer credit, not a bank-style guarantee. Lehman Brothers Holdings Inc. — issuer — unsecured notes means repayment depended on Lehman’s ability to pay at maturity, and UBS Financial Services Inc. — underwriter/seller — sales materials can create liability when the risks are misstated or minimized.
At the Law Offices of Robert Wayne Pearce, P.A., we evaluate whether the product — feature — “100% principal at maturity” was presented as safety for a conservative investor — risk profile — low, even though the true risk was Lehman default risk. That analysis often focuses on misrepresentation, omissions, supervision, and suitability standards (including FINRA Rule 2111, formerly NASD Rule 2310).
To assess your options efficiently, gather account statements — time period — 2007–2008, trade confirmations, any CUSIP or note name, and the brochure or “strategies guide” you received. These records help connect recommendation — context — your objectives to what was actually sold and clarify the most practical path toward recovery.
However, The Law Offices of Robert Wayne Pearce, P.A. will help you recover your losses in a FINRA arbitration proceeding conducted in this state where you reside.
Attorney Pearce has over 45 years of experience representing investors in FINRA arbitration proceedings throughout the United States.
His experience coupled with the facts revealed in the FINRA investigation will be your best opportunity to recover your losses providing you act quickly because the time is running out to file your claim.
The lawyers at our law firm are devoted to protecting investors’ rights throughout the United States and internationally!
Please visit our blog, post a comment, call 800-732-2889, or email Mr. Pearce at pearce@rwpearce.com for answers to any of your questions about losses you may have suffered in the Lehman Brothers PPNs or other note-linked structured products and/or any related matter.
